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5G 투자는 통신사 중심 투자에서 소비자 중심 투자로 전환되었으며, 사업자, 주요 장비 공급자, 광통신 및 RCS 및 기타 투자 기회 부문에 중점을 두고 있습니다.21년차 5G 구축 총량은 100만~110만개 국이 될 것으로 예상되며, 3대 통신사+라디오, 텔레비전의 연간 총 자본 지출은 약 4000억 위안에 이를 것으로 예상된다.메이저 3사는 세대교체 압박기에서 벗어날 것으로 예상되며, 밸류에이션 측면에서도 글로벌 침체 국면에 빠져 있다.현재 주요 장비 공급업체는 여전히 5G의 우선 투자 대상입니다.광통신 시장의 지속적인 고도경제화 속에서 디지털 광모듈과 광칩 리더에 주목하는 것이 좋습니다.5G 애플리케이션과 서버는 아직 육성 기간이다.5G 메시지의 본격 상용화로 인한 RCS 생태 서비스 제공업체의 투자 기회에 주목하겠습니다.

21 중국의 클라우드 컴퓨팅 시장은 여전히 ​​중요한 해이며, 클라우드 인프라와 SaaS 투자 기회에 대해 낙관적입니다.

1) IaaS: 2020년 3분기 FAMGA는 YoY 29%, BAT는 YoY 47%로 대규모 클라우드 공급업체가 계속해서 자본 지출을 늘리고 있습니다. 차별화된 이점을 갖춘 선두 IaaS 공급업체와 성장 공급업체에 주목할 필요가 있습니다.

2) IDC: 중국 전체 IDC 시장은 여전히 ​​빠른 성장세를 보이고 있으며, 향후 3년간 연평균 성장률(CAGR)은 30% 안팎이 될 것으로 예상된다.규모 확장은 여전히 ​​IDC 제조업체가 성장하는 기본적인 방법입니다.자원 우위가 있는 1선 도시의 제3자 IDC 리더에 주의를 기울이는 것이 좋습니다.

3) 서버: 2020년 상반기 단기 재고 조정 이후 2021년 1분기에는 인디언 썸머(Indian Summer)를 맞이하며 연중 높은 수준의 번영을 유지할 것으로 예상됩니다.

4) SaaS: 중국의 기업 수준 SaaS 제조업체는 중요한 전환기에 있습니다.선두제조업체는 맞춤형 개발을 통해 상위고객을 돌파하고, 중간고객으로 확대하며, TAM을 오픈하여 이익과 밸류에이션 개선을 가져오고 있습니다.

국내 SaaS 산업 시장 교육이 성숙하고 기술 보유량, 국내 대체 수요 및 관련 정책 지원이 이루어지고 있습니다.

산업 착륙에 대한 사물의 인터넷은 수평 3개 수직 투자 기회에 중점을 둡니다.표준통일, 기술통합, 거대 기업 진입이라는 삼중공명 하에 사물인터넷은 개념성격과 정책방향에서 산업상륙에 접근한다.앞으로 5년은 사물인터넷이 연결을 확장하는 5년이 될 것입니다.가장 먼저 혜택을 받는 곳은 센서, 칩, 모듈, MCU, 단말기 및 기타 하드웨어 제조업체이며, 플랫폼 및 서비스 가치 상환 주기가 지연됩니다.애플리케이션 수준에서는 차량 연결 네트워크, 스마트 홈, 위성 인터넷 및 기타 대형 입자 현장의 우선 착륙에 중점을 두고 업계 노하우, 연결 규모 및 플레이어의 데이터 인텔리전스 이점이 가장 큰 승자가 될 것입니다.

'지능'은 지능형 자동차 부문에서 가장 중요한 스레드이며, 주요 기회는 공급망에 있습니다. 우리는 중국 승용차 시장의 전체 규모가 2020년 2,000억 위안에서 2030년 1조 8,000억 위안으로 복합 성장률 25%로 성장할 것으로 추정합니다.지능화로 인해 가져오는 자전거의 평균 증가분은 10,000위안에서 70,000위안으로 증가했습니다.인텔리전스의 주요 라인을 중심으로 공급망에서 OEM, 애플리케이션 및 서비스에 이르는 세 가지 물결을 파악해야 한다고 믿습니다.첫 번째 물결에서 우리는 자동차 인텔리전스 시대에 중국 공급망의 부상에 대해 낙관하고 있습니다.우리는 글로벌 확장, 현지화 교체 및 새로운 서킷 셔플의 세 가지 차원에서 경쟁 장벽이 있는 업계 리더를 확립한 큰 증분 공간과 높은 자전거 가치를 갖춘 세분화된 서킷에 중점을 둘 것을 제안합니다.

1.회복과 전망

5G 시장은 장비산업 체인에서 신흥 ICT 산업으로 이동하고 있다.2020년 통신 부문 투자는 난관으로 가득 차 있습니다.통신(심완) 지수는 8.33% 하락해 전체 선두에서 하락했다.한편으로는 중국과 미국 간의 무역 마찰이 심화되고 화웨이 금수 조치가 강화되면서 판에 일정한 압력이 형성되었습니다.한편, 5G 상용화로 인해 지난 2년간 시장의 높은 기대치가 일부 수정되었습니다.

그럼에도 불구하고 일부 부문은 꽤 좋은 성과를 거두고 있습니다. 군특수통신, 안테나 무선주파수, 사물인터넷 등이 20% 이상 증가했다.광학 모듈 및 부품, 위성 통신 및 내비게이션, 클라우드 컴퓨팅이 40% 이상 증가했습니다.클라우드 비디오는 100% 이상 증가해 한 해 동안 171% 증가했습니다.입장에서 보면 현재 통신기관의 입장도 역사적으로 낮은 수준이다.

3G 기간에 Shenwan Communication 기관의 지분율은 4%~5%이고, 4G 기간에 Shenwan Communication 기관의 지분율은 3~4%입니다. 3분기 최신 데이터에 따르면 지분율은 심완 통신 기관의 비율은 2.12%에 불과합니다.

우리는 플레이트 시장의 차별화와 통신 플레이트에서 기관의 지위가 지속적으로 감소하는 것은 모두 통신 산업의 외부 통합, 내부 차별화 및 가치 사슬 이전의 객관적인 추세를 반영한다고 믿습니다.한편으로는 ICT와 전통 산업이 지속적으로 통합되고 있으며, ICT는 모든 산업의 인프라가 되어 모든 산업과 기업의 디지털화 과정을 가속화하고 있습니다.

한편, 통신 산업은 '구형'과 '신형' 두 부분, 즉 전통적인 통신 장비 산업 체인과 사물 인터넷, 클라우드 컴퓨팅과 같은 새로운 경제 부분으로 나누어지기 시작했습니다."기존" 부분 주기, "새로운" 부분 성장.전통적인 통신 장비 제조 산업은 강한 순환적 흐름을 보이며, 운영 성과는 주로 운영자의 자본 지출에 의해 영향을 받습니다.

동시에, 통신산업에서 점차 차별화되고 있는 사물인터넷과 클라우드 컴퓨팅은 라이프사이클의 급속한 성장 단계에 있으며, 사업자의 자본 지출의 주기적 변화에 거의 영향을 받지 않습니다.근본적인 이유는 이러한 하위 산업의 제품과 기술이 통신 산업에서 다른 산업으로 확산되고 침투하여 새로운 시장 공간이 열리기 시작하기 때문입니다.

보다 긴 시간 차원에서 4G 주기를 검토하면 산업 체인의 중간 및 하위 영역이 차례로 이익을 얻고, 5G 주기는 점차 장비 공급 산업 체인에서 차세대 ICT 산업으로 이전됩니다.4G 투자 주기에는 분명한 순서가 있습니다. Guomai Technology와 같은 업스트림 네트워크 계획 제조업체, 무한 Fangu와 같은 안테나 RF 제조업체가 상승을 주도한 다음 ZTE, Fiberhome 통신 및 기타 주요 장비 제공업체, 다운스트림 클라우드 컴퓨팅, 인터넷으로 이어집니다. 사물 및 기타 응용 프로그램의 발생.5G 시대에는 산업체인의 가치분배가 장비공급업체 산업체인에서 차세대 ICT 산업으로 이전됐다.IDC 리더인 Baoxin Software와 사물 인터넷 모듈 리더인 Yuyuan Communication은 큰 증가세를 보였습니다.

동시에 2020년에는 팬데믹과 지정학의 영향으로 인해 글로벌 ICT 공급망의 구조 조정이 가속화될 것입니다.국가와 지역이 전염병의 고립과 중단에 대응함에 따라 과거 오랫동안 안정적이었던 ICT 산업 체인이 조정을 강요당했습니다.5G 산업의 발전은 지정학과 관련이 있는데, 미국 정부가 주도하는 'de-C'와 중국 기업이 주도하는 'de-A'라는 두 가지 트렌드가 맞물려 진행되고 있다.

앞으로도 산업의 통합과 차별화, 공급망의 재구축은 계속될 것이며, 미래의 소통판은 여전히 ​​구조적인 시장이 될 것입니다.특정 업계 동향을 수용하고 훌륭한 기업과 함께 성장하는 것이 외부 거시적 불확실성을 처리하는 가장 좋은 방법입니다.미국 대선을 앞두고 지정학 등 거시적 요인이 5G 시장과 통신 부문에 미치는 미미한 영향력은 약화되고, 메조 산업 동향과 소규모 기업 경영이 미래 성과를 결정하는 지배적인 힘이 됐다.2021년에는 통신 부문의 투자 고려 사항이 위에서 아래로, 위로 이동하게 됩니다.5G, 클라우드컴퓨팅, 사물인터넷 등을 중심으로 각 부문별로 저평가, 고성장을 이루고 있는 ICT 선도기업의 투자기회를 낙관하고 있다.

2. 5G 투자가 사업자 중심에서 소비자 소비 중심으로 전환되며, 부문별 사업자, 주요 장비 공급업체, 광통신 및 RCS 투자 기회를 중심으로 진행됩니다.
5G 테마 투자는 세 가지 물결로 진화하고 있습니다.첫 번째 물결은 운영자 투자에 의해 주도되며 운영자 자본 지출의 추세와 구조적 변화에 중점을 둡니다.두 번째 물결은 선도적인 터미널과 ICP 기업의 공급망 가치 분포에 초점을 맞춘 소비자 소비에 의해 주도됩니다.기업 및 산업 투자 추진의 세 번째 물결은 인터넷, 제조, 에너지, 전력 및 기타 산업과 같은 거대 입자 산업의 디지털 발전에 중점을 두고 기업 투자 추세를 선도합니다.

현재 5G 분야는 성능 검증의 1차 물결이자 테마 투자 전환의 2차 물결이다.운영자 투자 중심의 장비 공급망 시장의 첫 번째 물결은 기대에서 성능 검증 단계로 이동했으며, 소비자 소비 중심의 애플리케이션 및 서비스 시장의 두 번째 물결이 번식하기 시작했습니다.

5G의 전반적인 구축 진행은 4G 시대만큼 빠르게 진행되지는 않겠지만, 여전히 완만하게 앞서갈 것으로 예상됩니다.연간 5G 구축 규모는 100만~110만개로 전 세계 전체의 약 70%를 차지할 것으로 예상된다.이 중 주요 3개 사업자가 약 70만개 정도의 방송국을 구축할 것으로 예상되며, 라디오와 텔레비전 방송국은 약 30만~40만개 정도의 방송국을 구축할 것으로 예상된다.21년 동안 3대 사업자의 자본 지출은 20년 기준으로 완만한 성장을 유지할 것으로 예상되며 성장률은 약 10%에 더해 연간 총 자본인 300억 달러의 라디오와 텔레비전의 신규 투자가 예상된다. 지출은 4000억 정도 될 것이다.

2021년을 전망하면서 우리는 일년 내내 사업자, 주요 장비, 광통신 및 기타 부문의 성과에 대해 상대적으로 낙관적입니다.한편, 5G 최초의 대규모 상용 시나리오인 RCS에 대한 투자 기회에 주목할 것을 제안한다.

2.1 21년 후 사업자 부문의 전반적인 투자 기회에 집중

21년 안에 사업자들은 세대 간 전환의 압력 시대에서 벗어날 것으로 예상됩니다.2G-3G와 3G-4G의 세대간 전환 기간을 참고하면, 사업자는 네트워크 업그레이드를 위해 자본 지출을 늘려야 합니다.한편, 새로운 서비스의 성장에는 일정 기간의 육성과 1~2년의 운영 전환 기간이 필요합니다.4G 사이클에 비해 5G 투자는 상대적으로 완만할 것이며, 주요 통신사 3사의 자본 지출은 21년 동안 3, 4G 기간의 급격한 성장을 보지 못할 것입니다.Capex/Revenue 측면에서는 3G가 41%, 4G가 34%로 최고치이며, 21년에는 27% 내외로 예상되며, 자본 지출에 대한 압박은 상대적으로 약합니다.

주요 통신사 3사의 ARPU 가치가 안정되고 회복되기 시작했습니다.현재 5G 휴대폰 보급률은 70%를 넘어섰고, 5G 패키지 프로모션은 4G보다 훨씬 빠르며, 단기적으로 킬러 5G 2C 비즈니스가 없더라도 ARPU 가치 하락은 반전되었습니다.

밸류에이션 측면에서 중국 3대 통신사의 H주가 글로벌 불황에 빠져 있습니다.PE, PB, EV/EBITDA 측면에서 주요 통신사 3사의 H주 비중은 글로벌 주요 통신사 대비 가장 낮은 수준이다.우리는 최근 NYSE가 주요 3개 사업자의 광고를 상장 폐지하기로 한 결정이 이들의 운영과 중장기적인 주가 성과에 미치는 영향이 매우 제한적일 것이라고 믿습니다.현재 3대 통신사, 특히 H주가가 상당히 저평가되어 있으므로 투자자들은 적극적으로 투자할 것을 권고드립니다.
2.2 2021년에도 주요 장비 업체는 여전히 5G의 우선 투자 대상이다
화웨이의 수출 금지 조치가 해제되든 말든 ZTE의 글로벌 시장 점유율은 변하지 않을 것입니다.화웨이의 통신사업자 사업은 가동 중단 위험이 크지 않을 것으로 보이며, 글로벌 무선 시장은 20년 안에 40%를 돌파할 것으로 예상된다.금수조치가 장기간 지속될 경우 칩 수급 문제로 인해 시장점유율은 점차 30%대로 하락할 전망이다.

화웨이의 해외 시장 점유율 하락은 향후 3년 동안 시장 점유율이 약 27%로 안정될 것으로 예상되는 Ericsson과 Nokia가 대부분을 차지할 것입니다.노키아의 시장점유율은 중국에서의 부진한 실적 때문에 약 15%까지 하락할 것으로 예상된다.

4G 시대를 언급하면, 5G 구축 초기 삼성전자의 글로벌 무선 시장 점유율 급등은 지속가능하지 않을 것으로 예상된다.2020년 이후 글로벌 시장에서 자사의 지배적 시장점유율(한국, 북미 등)이 점차 줄어들면서 시장점유율은 5% 내외로 빠르게 하락할 전망이다.Zte는 향후 3년 동안 가장 확실한 시장 점유율 성장을 보이는 주요 장비 공급업체가 될 것으로 예상됩니다.현재 중국의 전체 5G 기지국 건설은 전 세계 5G 시장의 약 70%를 차지하고 있다.

Zte의 중국 시장 점유율은 21년 후에도 꾸준히 성장할 것으로 예상된다. 동시에, 21년 만에 해외 5G 시장이 점차 확대된 뒤 회사의 점유율도 확대될 것으로 낙관하고 있으며, 향후 3년간 회사의 글로벌 시장 점유율은 매년 3~4PP씩 늘어날 것으로 예상된다. 21-23).5G 시대가 도래할 글로벌 장비사업 시장점유율 재조정이 가장 큰 수혜주가 될 기업에 대해 투자자들은 적극적인 관심을 기울일 것을 당부한다.

2.3 광통신 시장은 계속해서 호황을 누리고 있습니다.디지털 통신 광모듈과 광칩 리더에 주목하는 것이 좋습니다.

5G+ 데이터센터 수요의 공명 속에서 광통신 시장은 앞으로도 높은 호황을 유지할 것으로 믿고 있으며, 글로벌 광모듈 시장은 21~22년간 연평균 15% 이상의 복합 성장률로 성장할 것으로 예상됩니다. .

통신 시장에서 광학 모듈의 성장은 상대적으로 완만할 것이며 주요 증가는 여전히 데이터 센터 시장에서 나올 것입니다.400G 광모듈은 향후 3년 내 빠르게 출시될 것으로 예상된다.100G 경로에 따르면 출하량은 21~22년 안에 지속적으로 두 배로 늘어날 것으로 예상된다.Zhongji Solechuang, Xinyisheng 등 선점자 우위를 지닌 선두 기업에 집중하는 것이 좋습니다.

한편, 업스트림 광칩 분야에서는 현재 광통신 칩 시장 규모가 약 38억5000만 달러이며, 2025년까지 88억5000만 달러로 성장해 5년간 복합 성장률 18%를 기록할 전망이다.시장 규모 확대와 국내 교체 가속화의 맥락에서 국내 광칩 리더의 고갈이 예상되므로 Xi'an Yuanjie(비공개), 무한 민감 코어(비공개), Shijia Photon, 등.

2.4 5G 애플리케이션과 서버는 아직 잠복기 단계이므로 5G 메시지의 상업적 개발에 주목하겠습니다.

5G 기반 애플리케이션과 서비스가 싹트기 시작할 것이며, 5G 메시징은 최초의 5G 규모 애플리케이션이 될 것입니다.5G 뉴스는 4G에서 5G로의 전환을 정확하게 전달하는 것입니다.업계 리더로서 운영자는 비즈니스 성공을 촉진할 가능성이 가장 높습니다.앞으로 사업자는 3단계에 걸쳐 생태계와 서비스에 연결될 것이며, 면밀한 검토를 통해 400억~1000억 규모의 전통적인 SMS 시장 공간을 활성화할 것으로 예상됩니다.앞으로는 클라우드, 빅데이터, AI 등 ICT 신기술이 융합될 것이다.사업자의 5G 메시징 서비스는 메시징 플랫폼의 변혁을 실현할 것이며 시장 규모는 3000억 위안에 달할 것입니다.5G 뉴스는 21년 1분기에 완전히 상용화될 것으로 예상되며 RCS 생태 서비스 제공업체에 대한 투자 기회 추천에 중점을 두고 있습니다.

3. 클라우드 컴퓨팅 — 2021년은 여전히 ​​클라우드 컴퓨팅의 해이며, IDC와 서버 번영에 대해 낙관적입니다.

3.1 중국의 클라우드 컴퓨팅팅은 장기적으로 급속한 발전을 이루고 있는 시기에 있습니다.

중국은 미국과 비교했을 때 IT 인프라, 산업 정책, 경제 환경, 산업 연구 분위기 등의 차이로 인해 미국보다 5년 이상 뒤쳐져 있다.그러나 중국은 이에 상응하는 산업 환경을 갖추고 있으며 급속한 발전의 시기에 있습니다.

1) IT인프라가 점점 완벽해지고 있다.2014년 중국의 인터넷 광대역 액세스 포트 수는 4억 500만 개에 달했고, H1은 2020년 9억 3100만 개에 이르렀으며, 광섬유 액세스 비율은 2014년 40.4%에서 92.1%로 증가했습니다.

2) 지난 10년 동안 중국의 거시경제 성장은 안정적이었고, GDP 성장도 5~10%로 안정적이었습니다.올해 1분기는 단기적으로 전염병의 영향을 받았지만 빠르게 회복하여 강력한 회복력을 보여주고 인터넷 및 클라우드 컴퓨팅 산업을 위한 경제적 기반을 마련했습니다.

3) 미국은 2011년 클라우드 컴퓨팅 개발을 국가 전략으로 격상시켰다.2015년에 중국은 산업 업그레이드를 가속화하기 위해 클라우드 컴퓨팅 혁신 및 개발 촉진과 새로운 형태의 정보 산업 육성에 관한 국무원의 의견을 발표했습니다.

4) Ali, Huawei 및 기타 기업은 미국의 성숙한 산업, 대학 및 연구의 통합 시스템을 통해 학습합니다. (Ali와 국내외 대학은 실험실을 설립하고 Huawei는 향후 5년 내에 커뮤니티를 통합할 것이라고 발표했습니다.) 500만 명의 개발자를 양성하고, 생태건설에 15억 달러를 투자)를 통해 상생하는 생태계를 구축하겠습니다.연구결과의 사업화를 촉진합니다.

모바일 인터넷의 심화, 사물 인터넷의 대규모 복제, 기업의 디지털 변혁 가속화는 중국의 클라우드 컴퓨팅 붐을 지속적으로 촉진할 것입니다.2020년 10월까지 중국의 총 5G 사용자 수는 2억 명을 넘어섰으며, 2월 이후 최대 29%의 월간 복합 성장률을 기록했습니다.5G 휴대폰 출하량은 지속적으로 증가해 10월에는 1,676만대가 출하돼 보급률은 64%에 이르렀고, 10월 말 화웨이와 애플이 동시에 신제품을 출시해 5G 휴대폰 출하량과 보급률이 2019년 12월로 예상된다. 더욱 개선됩니다.

올해 전염병은 모바일 인터넷의 심화를 가속화했으며 소비자 수요는 정점에 도달하지 못했습니다.3월 모바일 인터넷 접속량은 256억GB를 기록했다.이후 하락세를 보였지만 전반적인 고속 성장 추세는 변함이 없었다.우리는 온라인 오피스, 엔터테인먼트가 대중에게 널리 받아들여져 최종 사용자의 교육 비용을 절약한다고 믿습니다.현재 소비자 트래픽 사용량은 동영상, 쇼핑, 라이프스타일 서비스에 집중되어 있지만, 다른 킬러 앱(VR/AR 게임 등)이 폭발적으로 증가하기 전까지 HD 동영상 등 트래픽 사용량의 대부분은 계속 유지될 것으로 예상됩니다.

동시에 5G 네트워크는 사물 인터넷을 통해 복제 규모를 확장합니다.중국은 5G 건설 분야에서 세계를 선도하고 있으며, 718,000개의 5G 스테이션이 완성되어 전 세계 전체의 약 70%를 차지합니다.넓은 대역폭, 짧은 대기 시간 및 넓은 연결성을 갖춘 5G 네트워크가 산업 및 생산 분야에서 역할을 하기 시작하여 사물 인터넷이 복제 규모를 확대하도록 추진하고 있습니다.2020년에는 중국의 사물 인터넷 연결 수가 70억 개를 초과할 것으로 예상되며, 이는 향후 데이터 트래픽의 폭발적인 증가를 가져오고 클라우드 컴퓨팅 산업의 발전을 촉진할 것입니다.

기업의 디지털 혁신은 클라우드 컴퓨팅 수요 증가의 가장 큰 동인으로 남아 있습니다. 미국 등 선진국과 비교하면 중국 기업의 클라우드 접근률은 2018년 38%에 불과한데 비해 미국은 80%에 불과하다.정부와 기업이 클라우드를 통해 비용을 절감하고 효율성을 높이면서 정부와 기업의 새로운 디지털 요구가 계속 등장하고 있습니다.

위의 요인으로 인해 클라우드 컴퓨팅 붐이 계속해서 개선되고 있습니다. 2019년 글로벌 클라우드 컴퓨팅 시장 성장률은 20.86%, 중국 성장률은 38.6%로 국제 수준을 훨씬 초과하는 성장률을 기록했습니다. 우리는 향후 몇 년간 계속될 것이라고 믿습니다. 약 30%의 성장률을 유지하기 위함이다.

3.2 IaaS: 대규모 클라우드 공급업체는 계속해서 자본 지출을 늘리고 있으며 산업 성장은 확실합니다.

중국의 퍼블릭 클라우드 서비스 구조는 해외에서 반전되어 인프라가 우선이다.글로벌 퍼블릭 클라우드는 SaaS 모델이 60% 이상을 차지하고 있습니다.2014년 이후 중국 IaaS 시장은 크게 성장해 퍼블릭 클라우드 시장의 40% 미만에서 60% 이상을 차지했다.

초기 단계에서 중국의 IT 인프라와 유럽, 미국 등 선진국과의 격차가 컸기 때문에 IT 인프라 투자와 클라우드는 기본적으로 동기화된다고 생각합니다.동시에 중국은 현재 클라우드 컴퓨팅 개발 초기 단계에 있으며 클라우드 제조업체의 레이아웃은 상대적으로 늦습니다.Amazon은 2006년에 클라우드 컴퓨팅을 출시했고, Alibaba는 2009년에 공식적으로 cloud Computing Co., LTD를 설립했습니다. 중국의 클라우드 기업은 주로 인터넷 기업으로, 스스로 소프트웨어를 개발하고 SaaS 서비스를 구매하지 않는 경향이 있습니다.단기적으로 IaaS의 규모는 더욱 빠르게 성장하고 IaaS 분야는 더욱 확실해지며 풍부한 투자 기회가 있습니다.인프라 구축이 개선됨에 따라 SaaS의 성장률은 급격히 높아질 것입니다.

국내외 유수 IaaS 벤더의 점유율이 높아지고, 퍼블릭 클라우드 패턴이 대폭 중앙화됐다.IaaS 사업은 막대한 자본 지출과 연구개발 비용으로 인해 생태학적, 규모적 효과가 크다.Amazon, Microsoft, Alibaba, Google의 시장 점유율은 2015년 48.9%에서 2015년 77.3%로 증가했습니다. 중국 IaaS 제조업체의 패턴은 크게 바뀌었고 Huawei는 빠른 성장 속도를 보이고 있습니다.2015년부터 올해 1분기까지 CR3는 51.6%에서 70.7%로 증가했다.우리는 중국의 IaaS 주요 시장이 향후 안정되고 집중될 것이라고 믿습니다.차별화된 경쟁우위가 없다면 소규모 제조업체의 점유율은 대형 제조업체에 의해 잠식될 것입니다.그러나 다운스트림 고객은 하이브리드 클라우드, 멀티 클라우드 구축, 공급업체 균형 및 기타 요구 사항을 갖고 있으며, 차별화된 경쟁 우위를 갖춘 소규모 제조업체는 여전히 미래에도 생존할 여지가 있습니다.Jinshanyun 등에주의를 기울이는 것이 좋습니다.

최고의 IaaS 공급업체를 위한 지속적인 성장 기회에 집중하는 것이 좋습니다. 전 세계 주요 클라우드 공급업체의 분기별 매출 성장은 전년 동기 대비 20% 이상이며 업계 전반의 성장세는 탄탄합니다.Tencent는 분기별 데이터를 별도로 공개하지 않았지만 19년 재무 보고서에 따르면 클라우드 비즈니스 수익은 170억 위안이 넘으며 성장률은 업계 평균을 초과합니다.중국과 미국의 주요 클라우드 제조업체의 매출 성장과 비교하면 Alibaba Cloud 3분기 성장률은 상당합니다.디지털 혁신, 특히 인터넷, 금융, 소매 및 기타 산업 솔루션의 급속한 성장으로 인해 Alibaba Cloud의 분기 매출은 전년 대비 60% 증가한 149억 위안에 이르렀습니다(Amazon Cloud는 29%, Microsoft Azure는 48% 성장).중국의 퍼블릭 클라우드 시장은 빠르게 발전하고 있으며 정부와 전통 기업은 디지털 변혁기에 있으며 14억 명이 대규모 소비자 시장을 구성하고 있으며 비디오, 라이브 방송, 새로운 소매 및 기타 산업이 빠르게 발전하고 있습니다.국내 인터넷 기업이 바다로 진출하는 현상으로 인해 국내 클라우드 서비스 제조업체는 여전히 글로벌 시장 점유율에서 개선의 여지가 넓다고 판단합니다.

자본지출 측면에서는 4분기 이후 국내외 클라우드 제조사의 자본지출이 플러스로 전환해 클라우드 컴퓨팅 산업이 여전히 상승 사이클에 있음을 시사했다.2020년 3분기 미국 FAMGA 자본 지출은 전년 동기 대비 29% 증가한 반면, 중국 BAT 자본 지출은 전년 동기 대비 47% 증가했습니다.다운스트림 클라우드 서비스에 대한 수요는 클라우드 공급업체의 자본 지출을 결정하는 근본적인 동인입니다.IaaS 시장의 수요는 여전히 강하기 때문에 IaaS 관련 투자는 중장기적으로 여전히 높은 비즈니스 사이클에 있을 것입니다.

3.3 IDC: 지역별 수요와 공급의 불균형은 오랫동안 존재할 것입니다.1선 도시의 핵심 자원을 보유한 제3자에 주목하는 것이 좋습니다.

클라우드 컴퓨팅 산업의 인프라로서 IDC는 다운스트림 산업 발전의 혜택을 누리며 급속한 성장기에 있습니다.우리는 업계가 향후 3년 동안 여전히 약 30%의 성장률을 유지할 수 있다고 판단합니다.인터넷 및 클라우드 컴퓨팅 기업의 발전으로 데이터 저장 및 컴퓨팅에 대한 수요가 증가했습니다.5G, 인공지능, 사물인터넷 등 신기술의 등장과 발전으로 미래 수요는 시장 공간을 더욱 확대할 것이다.또한 새로운 인프라 정책은 계속해서 긍정적인 결과를 발표하고 있습니다.미국에서는 IDC가 주로 재건축과 확장에 중점을 두고 있는 반면, 중국에서는 여전히 신규 건설에 중점을 두고 있습니다.중국은 늦은 출발과 급속한 발전으로 인해 앞으로도 25~30%의 성장률을 유지할 것으로 보이며, 전체 산업 규모는 2019년 1,562억 위안에서 3,201억 위안으로 두 배 증가할 것으로 예상된다.

데이터 생성의 관점에서 볼 때 현재 중국의 IDC 주식은 훨씬 뒤쳐져 있습니다.세계 최대의 데이터 생산국인 중국은 매년 전 세계 데이터의 23% 이상을 생성합니다.그러나 대규모 데이터센터의 재고는 전 세계의 8%에 불과하고 보유량도 부족하다.중국의 데이터 생산이 지속적으로 빠르게 성장함에 따라 IDC 산업은 성장할 여지가 큽니다.현재 IDC 제조업체는 토지 확보 및 건설 가속화 단계에 있지만 실제 유효 공급은 미래 시장 수요를 충족하지 못할 수 있습니다.지연 및 보안에 대한 요구 사항이 높은 기업은 여전히 ​​1선 도시에 위치해야 하며 1선 도시의 정책은 강화됩니다.2선 도시의 공급이 늘어나더라도 지역별 수급 불균형은 오랫동안 존재할 것이다.

1선 도시의 토지 및 수력 자원에서 우위를 점하고 있는 제3자 IDC 공급업체에 주목할 것을 제안합니다.현재 제3자 IDC 제조업체가 전 세계 주요 시장 점유율을 차지하고 있는 반면, 중국의 IDC 산업은 여전히 ​​통신 사업자가 주도하고 있으며 자원과 규모 면에서 초기 우위를 점하고 있습니다.그러나 클라우드 컴퓨팅과 인터넷 산업의 발전은 데이터 센터의 성능과 에너지 소비에 대한 더 높은 요구 사항을 제시하고 베이징, 상하이와 같은 1급 도시는 랙 에너지 소비 지수를 제한하고 새로운 데이터 센터의 PUE를 요구합니다. 1.3 또는 1.4보다 낮아야 합니다.타사 IDC 공급업체는 고객 대응 속도, 맞춤화, 운영 및 비용 관리 측면에서 이점을 갖고 있습니다.IDC 분야에서 중국 사업자의 시장 점유율은 2017년 52.4%에서 49.5%로 하락했고, 제3자 IDC 제조사의 점유율은 더욱 늘어날 것으로 판단된다.

규모 확장은 여전히 ​​IDC 제조업체가 성장을 이룰 수 있는 근본적인 방법이며, 시장 집중도는 개선될 것으로 예상됩니다.산업 체인 조사를 통해 우리는 IDC 제조업체가 향후 몇 년간 시장 수요에 대해 낙관하고 있으며 수익 성장을 달성하기 위해 최근 몇 년간 빠른 확장 전략을 선호한다는 사실을 발견했습니다.IDC 산업은 자산에 대한 막대한 투자를 요구합니다.현재 IDC 라이선스를 보유한 국내 MANUFACTURER는 수천 개가 있으며, 제3자 IDC 제조업체의 개별 점유율은 기본적으로 5% 미만으로 시장이 상대적으로 분산되어 있습니다.세계 선두 기업인 에퀴닉스는 2015년 영국 텔레시티 그룹(Telecity Group), 2017년 버라이즌(Verizon) IDC 사업부를 인수하며 글로벌 시장으로 빠르게 확장했다. 총 건설 투입량에 총 자본 지출과 M&A 규모를 추가한다.2020년 상반기까지 에퀴닉스의 누적 M&A 규모는 48%인 반면, 국내 1위인 GANGUO데이터의 M&A 규모는 14.3%에 불과하다.Equinix의 개발 경로에 따르면 국내 IDC 제조업체는 자체 구축 및 임대 방식으로는 충족할 수 없는 수요 증가를 보충하기 위해 생산 능력 확장을 위해 인수를 가속화할 수 있습니다.시장 집중도가 높아지면 GDS 데이터, 21vianet, Baoxin Software, Halo New 네트워크 및 기타 제조업체에 이익이 될 것입니다.

3.4 서버: 단기적인 시장 하락은 장기적으로 높은 비즈니스 기대치를 바꾸지 않습니다.

네트워크 아키텍처의 주요 하드웨어 시설인 서버는 중국 클라우드 컴퓨팅 산업의 급속한 성장의 혜택을 누리고 있습니다.IDC에 따르면 2020년 3분기 글로벌 서버 시장 매출 성장률은 전년 동기 대비 2.2%로 둔화됐고, 출하량은 0.2% 소폭 감소했지만, 중국 서버 시장 매출은 14.2% 성장하며 여전히 빠른 성장세를 유지하고 있다.

3분기에는 업스트림 서버 칩 제조업체의 매출이 감소했고, 서버 선두업체인 Tiao Information의 매출도 감소했습니다.주된 이유는 2분기 전염병의 발생으로 인한 3분기 수요의 증가라고 생각됩니다.단일 분기 이익 변동은 클라우드 컴퓨팅 업계의 장기적인 높은 비즈니스 판단을 바꾸지 않습니다.

다운스트림 클라우드 거대 기업의 자본 지출이 빠르게 증가하고 수요가 강해짐에 따라 클라우드 컴퓨팅 산업은 2021년에도 여전히 업사이클에 있다고 판단합니다. 역사적으로 클라우드 컴퓨팅 업사이클은 최소 8분기 동안 지속됩니다.세계 주요 클라우드 제조사들의 18년간의 과열된 자본 지출과 19년간의 재고 제거 끝에 4분기 DOMESTIC BAT의 자본 지출은 19년 만에 전 세계 대비 35% 플러스 성장을 회복하는 데 앞장섰다.3분기는 2분기의 97%라는 높은 성장률보다는 낮았지만, 미국의 29% 성장률보다는 여전히 47% 높은 수준이었습니다.추적 서버 업스트림 BMC 칩 제조업체인 Sinhua는 월별 수익 데이터를 공개했습니다. 비록 회사가 8월에 마이너스 수익 성장을 시작했지만 11월에 플러스 성장으로 돌아왔음에도 불구하고 21년간의 클라우드 컴퓨팅 산업은 여전히 ​​높은 성장을 유지할 것으로 예상됩니다.

5G 상용화가 본격화되면서 데이터 트래픽의 폭발적인 증가가 서버 시장의 성장을 견인할 전망이다.한국에 따르면 5G 사용자는 4G 사용자보다 1인당 트래픽을 2.5배 더 많이 사용한다. 중국의 5G 사용자 수는 매월 25% 이상 꾸준히 증가하고 있습니다.역사적 경험을 바탕으로 이동통신 기술의 각 세대 업그레이드는 DoU를 평균 10배씩 증가시켜 2025년까지 5G 사용자의 DoU가 50G/월에 도달할 것으로 예측됩니다. 5G 상용 중첩 엣지 컴퓨팅 및 기타 새로운 시나리오는 서버를 촉진할 것입니다. , 스토리지 및 기타 IT 인프라 수요가 증가할 뿐만 아니라 데이터 처리에 대한 컴퓨팅 요구 사항도 높아지고 지능형 컴퓨팅, 인공 지능 및 서버 융합 제품은 더 많은 시장 공간을 갖게 될 것입니다.IDC의 예측 데이터에 따르면 글로벌 서버 시장 규모는 2020년에는 1,200만 달러, 2025년에는 2,133만 달러로 두 배 가까이 늘어날 것으로 예상됩니다.

3.5 SaaS: 다단계 촉매 작용, 중요한 전환 기간의 현재 레이아웃 지점

시장 규모 측면에서 국내 전체 SaaS 시장은 미국에 비해 5~10년 정도 뒤쳐져 있다.2019년 Salesforce의 클라우드 비즈니스 매출은 1,105억 위안에 달한 반면, 중국의 전체 SaaS 산업 시장 규모는 341억 위안에 불과했습니다.그러나 국내 SaaS 시장은 클라우드 전환기에 있기 때문에 성장률은 글로벌 대비 약 2배에 달하며, 급속한 성장은 넓은 개발 공간을 제공합니다.

중국의 SaaS 시장은 다음 세 가지 주요 요인으로 인해 상대적으로 낙후되어 있습니다. 첫째, 국내 정보화 수준이 낮다.미국은 수십 년 동안 정보화 건설과 대중화를 추진해 온 반면, 중국의 시장 인식과 정보 기반은 유럽과 미국에 비해 분명히 뒤떨어져 있고, 정보화와 디지털화 구축이 완벽하지 않으며 기업은 경영 효율성 향상에 관심을 기울이지 않습니다.둘째, 기술수준이 부족하다우리나라 SaaS 기업은 많지만 괜찮지 않고, 기술 수준이 뒤떨어져 있고, 제품 안정성도 취약하다.마지막으로 채널이 없습니다.전통적인 소프트웨어 시대에는 채널의 위상이 매우 중요합니다.SaaS 시대에 구독 시스템은 채널의 마케팅 수익을 감소시키고, 갱신 시스템은 채널의 보안감을 감소시켜 채널의 홍보 의도가 낮고, 고객 확보 비용이 높으며, 시장 확장이 더디게 발생합니다.채널은 여전히 ​​중국의 기업 SaaS 홍보에 대한 주요 저항 요소입니다.

미국과 비교할 때 중국의 엔터프라이즈급 SaaS 제조업체는 다양한 재무 및 비즈니스 지표가 개선되어야 하는 중요한 전환기에 있으며 맞춤형 개발이 어려움을 겪고 있습니다.중국의 대기업은 맞춤형 개발에 대한 요구 사항이 높으며 SaaS 제조업체는 높은 R&D 비용을 투자하고 개발 주기가 길어야 합니다.유사 제품의 기능이 가격 경쟁에 빠지게 되면 기업의 수익성이 저하됩니다.미국 기업은 높은 수준의 제품 표준화를 갖추고 있으며 TAM(Total Addressable Market)을 쉽게 확장할 수 있습니다.즉, 오리지널 제품의 용량을 다른 분야로 확장할 수 있고, 기존 사업의 한계를 깨뜨릴 수 있으며, 시장 참여 공간을 늘릴 수 있고, 초기 비용 투자를 희석할 수 있으며, 수익성이 좋다.그러나 대기업과의 협력을 심화함으로써 중국 SaaS 제조업체는 벤치마킹 프로젝트를 완료한 후 제품을 단순화하고 모듈화할 수 있으며, 중소기업은 필요한 일부 기능을 선택할 수 있으므로 향후 제품 확장성은 여전히 ​​상당할 것입니다.

중국과 미국 사이에는 격차가 있지만 국내 SaaS 산업의 발전이 변곡점에 도달했다고 생각하지만 현재는 여전히 레이아웃 지점입니다.우선, 국내 SaaS 산업에 대한 시장 교육이 성숙하고, 기술 보유량, 국내 대체 수요 및 관련 정책 지원이 이루어지고 있다.거의 10년 간의 교육 대중화 이후 기업의 정보화에 대한 인식은 전자 종이 자료의 천박한 단계에서 기업의 디지털화 요구로 진화했으며 이는 현지화 대체 기회와 일치합니다.둘째, 국내 SaaS 기업 자체가 빠르게 발전하고 있습니다.개발 규모는 상대적으로 작지만 kingdee, Ufida 및 기타 변혁 기업은 자체 업계 이해와 브랜드 효과에 의존하여 시장 점유율을 계속 확대하고 있습니다.무역 마찰 이후 중국의 독립적 통제 개념이 점점 더 명확해지고 오버레이 클라우드 전환이 심화됨에 따라 국내 소프트웨어 기업이 SaaS 모델을 통해 곡선을 따라잡을 수 있는 기회를 제공하고 SaaS 산업의 발전이 도달했다고 믿습니다. 변곡점.

전통적인 소프트웨어 제공업체, 기업가적인 SaaS 제조업체 및 인터넷 기업은 중국 SaaS 시장의 주요 참여자로서 서로 경쟁하고 협력합니다.인터넷 제조업체와 기업가적 제조업체 간의 생태학적 협력이 더 일반적입니다. 현재 인터넷 제조업체는 주로 IaaS 및 PaaS 수준 비즈니스에 중점을 두고 있으며 SaaS 트랙 레이아웃은 적고 산업 수직 및 비즈니스 수직 분야(예: 교육, 소매, CRM, 금융, 조세 등) 인터넷 제조업체는 기술 제조업체로 통합됩니다.기업가적 SaaS 공급업체와 SaaS로 전환하는 기존 소프트웨어 공급업체 간의 경쟁은 더욱 직접적입니다. 기존 소프트웨어 보급률이 높은 대기업은 kingdee, Yonyou 및 기타 기존 공급업체에 대한 신뢰가 더 높지만 기업가적 공급업체는 일부 부문에서 이점을 갖고 있으므로 협력 또는 투자 인수합병.예: Kingdee International 투자는 고객 판매(CRM) 및 무수한 기술을 활용합니다.전통적인 소프트웨어 거래자와 인터넷 회사는 개발 경로 및 생태학적 협력을 모색합니다. 인터넷 공급업체는 트래픽 이점을 갖고 있으며 전통적인 소프트웨어 비즈니스는 높은 맞춤화 SaaS 제품에 중점을 두고 있지만 두 종류의 시장 참가자는 두꺼운 중간 사무실을 선택하고 낮은 코드를 제공하는 코드는 없습니다. 개발 플랫폼은 제품의 깊이와 폭을 촉진하고 생태 건설을 강화합니다.

TAM은 기업 SaaS 서비스 제조업체의 가치 평가 수준에 영향을 미치는 중요한 요소로, 기업의 미래 수익 성장 공간을 직접적으로 결정합니다.중국 500대 기업 발전 보고서에 따르면 중국에는 중소기업이 많다.중국 기업은 비즈니스에서 클라우드에 대한 수용도가 높아지고, 기업 관리를 위해 SaaS 도구를 선택하고, 비용을 절감하고 효율성을 높이며, 향후 구독 모델의 보급률이 높아질 것으로 예상됩니다.

일부 미국 기업의 SaaS 보급률이 95% 이상인 점을 고려하면, 산업체인에서 조사한 기업 고객 단가 기준으로 TAM은 5,600억 위안 이상에 도달할 수 있는 것으로 추산된다.그리고 중국 내 기업 수가 증가함에 따라 중국 시장 규모의 성장 잠재력도 상당합니다.그 중 연간 매출이 20억 위안 이상인 대기업은 고객 단가가 높지만 기업 수가 적습니다.중소기업 고객 단가는 낮지만 그 수가 많습니다.SaaS 소프트웨어 제공업체가 장기적인 수익 성장을 달성하기 위한 핵심은 허리 고객을 파악하는 것이며, 상위 대기업 고객을 돌파함으로써 전반적인 ARPU 가치를 향상시킬 수 있습니다.SaaS 제품에 대한 대기업의 요구는 사무 자동화, 비즈니스 전자화 등 단순한 기능에 국한되지 않고 제품을 기업 비즈니스 프로세스와 고도로 결합하여 진정한 기업 관리 도구가 되는 것입니다.

중국의 기업 SaaS 시장 집중도는 낮으며, 클라우드 컴퓨팅을 변화시키는 전통적인 ERP 소프트웨어 제공업체가 가장 큰 성장 잠재력을 갖고 있다고 믿습니다.IDC 통계에 따르면 2020년 상반기 중국 기업 SaaS 시장에서 상위 5개 기업이 차지하는 비중은 21.6%에 불과했다.시장은 분산되어 있고 집중도가 낮습니다.다양한 애플리케이션 시장의 경쟁 패턴은 다르며 이는 레이아웃에 좋은 기회입니다.

우리는 클라우드 컴퓨팅 전환의 중요한 시기에 전통적인 ERP 제조업체가 가장 큰 성장 잠재력을 가지고 있다고 믿습니다.yonyou, Kingdee 및 기타 기업의 전통적인 ERP 소프트웨어는 대기업과 중소기업 사이에서 높은 보급률과 신뢰를 갖고 있으며 현지화를 위한 첫 번째 선택입니다.대기업과 긴밀히 협력하고 고객 비즈니스 프로세스에 대한 깊은 이해를 갖고 있으며 대기업과 협력할 수 있는 능력, 대기업의 경영 경험을 중소기업에 복제하여 중소기업의 디지털 혁신을 돕습니다. ;Kingdee와 Yonyou는 표준화 수준이 높고 금융 및 인적 자원과 같은 상대적으로 일반적인 시장 부문에서 지배적인 위치를 차지하고 있으며 상대적으로 완전한 제품 범위를 보유하고 있습니다.그들은 참여를 위한 큰 시장 공간과 높은 성장 잠재력을 가지고 있습니다.

TAM에 비해 TAM 한도는 세분화 산업의 기업가적 SaaS 제조업체에게 더 분명하지만 Mingyuan Cloud와 같은 세분화 분야의 선도적인 SaaS 제조업체는 여전히 제품 장점과 업계 지위의 도움으로 빠른 성장을 달성하고 더 많은 것을 얻을 수 있습니다. 과대평가된 가치도 주목할 만하다.Alibaba, Tencent 및 기타 인터넷 공급업체는 인프라 IaaS 및 PaaS 시장에 더 중점을 두고 있으며 SaaS 시장에서 통합 공급업체의 역할을 더 많이 맡습니다.

가치 평가 측면에서 볼 때 중국의 SaaS 서비스 제공업체에는 개선의 여지가 많습니다.미국에는 시가총액이 1000억 달러가 넘는 기업을 포함해 70개 이상의 SaaS 기업이 상장되어 있습니다.대부분의 중국 기업은 여전히 ​​비상장 기업이지만, 주요 상장 기업 중 하나인 Yonyou만이 200억 달러 이상의 가치를 갖고 있습니다.미국 기업의 평균 PS는 40배에 가까운 반면, 중국 기업의 PS는 30배에도 미치지 못한다.이러한 차이가 발생하는 근본적인 이유는 미국 SaaS 기업의 클라우드화 정도가 높다는 것, 즉 클라우드 비즈니스 수익의 비중이 높다는 점입니다.초기 R&D 및 마케팅 지출 이후 상대적으로 안정적인 성장기에 진입했으며 매출과 순이익 증가율도 높습니다.중국 SaaS 기업의 매출 증가율은 평균 21%로 미국 평균의 절반에도 못 미쳤으며 순이익은 여전히 ​​평균적으로 마이너스였습니다.중국 SaaS 기업의 변혁이 심화되고, 클라우드 비즈니스 수익이 증가하고, 점진적인 성과 실현이 이루어지면서 시장 가치는 앞으로도 30% 이상 개선될 여지가 있습니다.

4, 산업 착륙에 사물 인터넷, 수평 3 수직 투자 기회에 초점

4.1 금 채굴 10억 가지 상호 연결, 산업 체인 인식 계층에서 기회를 환영합니다.

사물 인터넷(iot) 연결 수는 사물 인터넷(iot) 연결 수보다 훨씬 높습니다.GSMA에 따르면 전 세계 IoT 산업은 2019년 3,430억 달러 규모였으며, 20% 이상의 복합 성장률을 보이며 2025년에는 1조 1,200억 달러에 이를 것으로 예상됩니다.IoT Analytics에 따르면 2020년 말에는 전 세계적으로 연결된 장치 217억 개 중 IoT 연결 장치가 117억 개가 될 것으로 예상됩니다.세상과 연결된 사물의 수가 연결된 사람의 수를 넘어섰으며, 사물인터넷은 산업과 국경을 넘나드는 차세대 비즈니스 인프라로 떠오르고 있으며, 향후 ICT 분야 최대 투자 기회가 될 것으로 예상됩니다. 30 년.

사물 인터넷의 진행 과정은 중국에서 선두를 달리고 있으며, 글로벌 사업자의 연결 수는 상위 3위를 차지합니다.글로벌 사물인터넷의 발전 과정은 사업자들의 셀룰러 사물인터넷 연결 수로 대략적으로 판단할 수 있다.국내 사물인터넷의 발전이 세계를 선도하고 있습니다.IoT Analytics에 따르면, 중국 모바일은 2015년에 가장 많은 셀룰러 IoT 연결을 기록하여 19%를 차지했습니다.2020년 상반기까지 China Mobile의 셀룰러 사물 인터넷 연결은 54%를 차지했으며 Unicom과 Telecom은 각각 9%와 11%를 차지했습니다.중국의 3개 주요 통신업체는 셀룰러 IoT 연결의 74%를 차지했는데, 이는 세계에서 가장 높은 것 중 하나입니다.중국은 주로 국내 네트워크 인프라 구축 개선과 정책 추진에 힘입어 사물인터넷 연결 수를 늘렸습니다.

사물 인터넷 연결은 아직 가치가 낮은 초기 단계에 있습니다.IoT 사업의 전 세계 매출을 살펴보면, 주요 사업자 IoT 사업의 ARPU는 월 10달러 미만인 반면, 중국의 NB-iot 연결 건수는 더 많고, ARPU는 월 1달러 미만입니다.글로벌 IoT 연결성은 아직 초기 단계에 있으며 사용자 가치의 규모도 낮습니다.접속자 수와 활용도가 확대되면서 그 가치도 상승하는 추세다.

사물 인터넷은 개념 과대광고 기간을 거쳐 산업 상륙에 이릅니다.Gartner가 발표한 기술 과대광고 주기에 따르면, 일반적으로 새로운 기술의 개발은 처음에 시작되고, 이후 미디어의 과대광고가 최고조에 달하고 폭발하며, 마침내 기술이 성숙해짐에 따라 적용의 정점에 도달합니다. Wind Internet of Things Index의 추세에 따르면, 2015년은 사물 인터넷 산업 버블의 최고점이었고, 2016년은 사물 인터넷 부문의 상대적 바닥이었고, 사물 인터넷의 거래량과 지수는 사물 인터넷 부문은 2019년부터 2020년까지 꾸준히 상승했습니다. 우리는 사물 인터넷이 개념 과대 광고 기간을 넘어 산업 상륙에 이르렀다고 믿습니다.하위 부문의 성장에 투자할 가치가 있습니다.2020년 사물 인터넷 산업의 발전을 되돌아 보면 투자 노드는 다음 세 가지 추세에 속할 것입니다.

추세 1: 표준이 더욱 획일화되고 있습니다.

통신표준 상륙, 산업제휴 협력.1) 통신 표준 구현:2020년 4월 산업정보기술부(MIIT)는 5G 가속화 개발 촉진에 관한 고시를 발표했습니다. 이 고시는 스마트 도시 및 스마트 교통 건설에 5G 및 LT-V2X를 촉진하기 위한 중요한 통신 표준 및 프로토콜을 제안했습니다.지난 5월, 산업정보기술부(MIIT)는 모바일 사물 인터넷의 포괄적 개발 심화에 관한 고시를 발표하여 NB-iot와 Cat1이 협력하여 2G/3G 사물 인터넷 연결을 수행할 것을 제안했습니다.2020년 7월, 국제전기통신연합(ITU)은 NB-iot와 NR을 5G 표준으로 만들기로 결정했습니다.2) 산업 동맹의 협력:2020년 12월, 공업정보기술부의 지도와 지원 하에 중국과학원과 중국과학원 원사 24명과 65개 주요 기업이 공동으로 OLA Alliance를 출범시켰습니다.OLA Alliance는 ALL Things 관련 표준을 개발하고, 글로벌 표준과의 상호인정과 교류를 실현하며, 관련 기술 및 산업 발전을 촉진하는데 최선을 다할 것입니다.

추세 2: 기술의 심층적 통합

사물 인터넷은 인식 계층, 네트워크 계층, 플랫폼 계층 및 애플리케이션 계층의 네 가지 링크로 나뉩니다.각 링크의 기술 개발은 사물 인터넷 산업의 발전을 촉진합니다.현재 기술 업그레이드는 주로 네트워크 계층과 애플리케이션 계층에 반영됩니다.네트워크 수준에서는 5G 상용화와 WiFi6 추진으로 통신 네트워크가 더욱 업그레이드되어 이전에 더디던 차량 인터넷과 산업 사물 인터넷의 발전이 가속화되었습니다.애플리케이션 수준에서는 클라우드 컴퓨팅, AI, 블록체인 및 기타 기술과 사물 인터넷의 결합으로 애플리케이션 서비스의 가치가 향상되었습니다.

트렌드 3: 게임의 거대한 규모

과거 사물인터넷 산업의 주역은 강력한 자본을 보유한 인터넷 거대 기업들이었습니다.그들은 사물 인터넷의 여러 수준을 배치하고 사물 인터넷 생태계를 구축했습니다.지금 우리가 볼 수 있는 것은 전체 산업 체인의 거대 기업들이 사물 인터넷의 발전을 촉진하기 위해 대규모로 현장에 진출하고 있다는 것입니다.산업 체인의 거대 기업은 세 가지 주요 계층으로 나눌 수 있습니다.

1) 인식 레이어: 주로 칩 제조업체(Qualcomm, Huawei), 센서 제조업체(Bosch, Broad Com), 모듈 제조업체(Sierra Wireless, Remote Communications) 등을 포함한 기본 하드웨어 제조업체에 중점을 둡니다. 블록버스터 IoT 제품은 성숙한 하드웨어 제품을 개발하고 구성 요소 비용을 줄이는 데 중요한 역할을 합니다.

2) 네트워크 계층: 주로 통신 사업자를 대상으로 사물 인터넷 네트워크 구축을 주도하고 사물 인터넷 네트워크의 비즈니스 리듬을 가속화합니다.또한 통신 사업자는 자체 네트워크 채널을 활용하여 산업 체인의 업스트림과 다운스트림을 모두 확장합니다.

3) 응용 계층: 주로 인터넷 거대 기업과 전통 산업 거대 기업을 대상으로 하며, 인터넷 거대 기업은 TO C 끝에서 B 끝으로의 방향에 중점을 두고, 전통 산업 거대 기업(예: Haier, Midea, Siemens)이 주도적으로 인터넷 응용을 촉진합니다. 자신의 분야에 있는 것들을 적극적으로 다른 산업에 복사합니다.

(2) 사물 인터넷 산업 체인은 길고 얇으며, 인식 계층이 가장 먼저 이익을 얻습니다.

사물 인터넷의 산업 사슬은 길고 가늘게 확장되며, 인식 계층이 가장 먼저 혜택을 받습니다.IoT 산업 체인은 네 가지 수준으로 나뉩니다.1) 애플리케이션 계층의 단편화;2) 플랫폼 매튜 효과가 나타납니다.3) 네트워크 계층에서 여러 표준의 공존;4) 인식 레이어의 통합 추세.향후 5년은 사물 인터넷이 연결을 확장하는 5년이 될 것이며, 핵심 이점은 센서, 코어 칩, 모듈, MCU, 단말기 및 기타 하드웨어 제조업체입니다.

4.2 차량 인터넷은 5G의 가장 중요한 응용 시나리오 중 하나이며, 향후 10년간 시장 규모는 2조 위안에 이를 것으로 예상됩니다.

정책 우선, 중국의 지능형 및 연결된 차량 로드맵이 명확합니다.2020년 11월, 국가지능형커넥티드차량혁신센터는 '지능형 커넥티드 차량 기술 로드맵 2.0' 지능형 커넥티드 차량 개발 계획을 발표했습니다.2020년부터 2025년까지 중국의 L2 및 L3 자율 지능형 커넥티드 차량은 전체 차량 판매량의 50%를 차지했으며 CV2X 터미널의 신차 조립률은 50%에 도달했습니다.고도의 자율주행 차량은 제한된 지역과 특정 시나리오에서 상용 애플리케이션을 구현합니다.2026년부터 2030년까지 L2-L3 지능형 커넥티드 차량이 판매량의 70% 이상을 차지하고 L4 자율주행 모델이 20%를 차지하며 C-V2X 단말 신차 장비가 기본적으로 대중화될 것입니다.2031년부터 2035년까지 모든 종류의 커넥티드 차량과 고속 자율주행차가 널리 운영될 것입니다.2035년 이후에는 L5 자율주행 승용차가 사용될 예정이다.

차량 인터넷 전면 ​​설치가 표준이 되고, 부하율도 점차 향상된다. GaOGong 지능형 자동차 연구소 통계에 따르면 2020년 1월부터 9월까지 4G 차량 인터넷 위험은 585.91만 건으로 전년 대비 44.22% 증가했습니다.1월부터 9월까지 적재율은 46.21%로 전년 동기 대비 약 20% 증가했다.T-박스와 자동차 모듈은 자동차 프론트 로딩의 가장 중요한 하드웨어 제품이며 점차 자동차 시장의 표준 장비가 되었습니다.

자동차 회사들은 새로운 커넥티드 카의 보급 속도를 가속화하고 다른 당사자들과 협력하여 5G C-V2X를 개발할 것입니다. 국내외 주요 OEM은 FAW, Ford, Changan, Ford 등 신차의 차량 인터넷 기능을 적극적으로 홍보하여 ​​2020년까지 중국 내 신차를 100% 보급할 계획입니다. 동시에 oVENS도 레이아웃 속도를 높이고 있습니다. 5G C-V2X의 기술적 우위를 확보하세요.2019년 4월, 독립 브랜드를 보유한 13개 중국 자동차 회사는 중국에서 C-V2X 산업의 상업적 적용을 촉진하기 위한 2020~2021년을 목표로 하는 중국 내 C-V2X 상용 로드맵을 공식 발표했습니다.현재 단계에서 모든 주요 모듈 제조업체는 5G 차량 통신 분야의 레이아웃을 가속화하고 있으며 HUAWEI, Yuyuan Communications 및 기타 5G 통신 모듈이 상용화되었습니다.

차량 인터넷은 5G에서 가장 성숙한 기술, 가장 광범위한 공간, 가장 완벽한 산업 지원 애플리케이션 시나리오 중 하나입니다.2020년부터 2030년까지의 총 공간은 약 2조 위안에 이를 것으로 추산됩니다.차량 인터넷은 가장 성숙한 기술이 적용된 애플리케이션 시나리오 중 하나입니다.스마트카, 스마트로드, 차량협력사업 규모는 각각 83500억위안, 29500억위안, 7630억위안이다.현재 차량 인터넷 산업은 정책, 기술, 산업이라는 세 가지 요소의 공명에 직면해 있습니다.2020년에는 산업 성장률이 60%를 넘을 것으로 예상된다. 기술적인 측면에서는 차량 인터넷(Internet of Vehicles)의 핵심 통신 기술인 c-V2X가 점점 성숙해지고 있다.표준화부터 R&D 산업화, 응용 실증까지 모든 측면에서 긍정적인 진전이 이루어졌습니다.산업 수준에서는 거대 기술 기업, 자동차 제조업체, 클라우드 제조업체가 심층 레이아웃의 세 가지 주요 세력입니다.현재 자동차 네트워크와 도로 조정의 초점은 산업 규모를 가속화하는 것입니다.

"비용-편익" 원칙에 따라 차량 인터넷의 주요 구축 속도는 "단일 지능"과 "협력 지능" 사이를 오가게 됩니다.차량 측면에서는 2020~2025년에 L1/2/3 자율주행 보급률이 2배, 단일 차량의 가치가 15배 이상 증가하고, 소프트웨어 가치의 비중이 30% 이상;도로 측면에서는 고속도로와 시내 교차로를 '지능형 도로' 착공의 우선 방향으로 삼아 하드웨어 장비를 기반으로 초기 구축을 진행하고 있다.네트워크 측면에서 산업 발전의 초기 단계는 주로 연결을 구축하는 것입니다.2020년 5G 규모의 네트워크 구축과 C-V2X 활성화로 차량 간 협업이 대규모 착륙의 첫 번째 물결을 실현하고 단일 지능에서 차량 간 네트워킹 개발의 서막을 열게 될 것입니다. 협업 지능에.

우리는 2020년이 최초의 자동차 네트워킹 규모가 무너지는 해라고 생각합니다. 스마트 자동차, 도로의 지혜와 3차원 구축을 위한 도로 협력 노력이 조화를 이룰 것이며, 현재 협력 C – 자동차 도로 V2X 산업의 리듬을 살펴보겠습니다. 체인은 특히 주목할 만하므로 원거리 통신, 지능형 운송 솔루션으로 이어지는 무선 통신 모듈을 제안합니다. 천 과학 기술 제조업체, RSU 제조업체 Genvict 기술, WANji 기술, OBU/T-box 관련 제조업체가 신흥 및 엣지컴퓨팅 서버 제조사 해일정보입니다.또한 지능형 자전거는 계속해서 발전할 것으로 판단하고 L1/L2/L3 자율주행 보급률이 추세이므로 지능형 조종석 소프트웨어 제조업체인 Zhongkichuang da, IVI 리더 등 관련 혜택 제조업체에 주목할 것을 권장합니다. Desai Xiwei, DMS 제조업체 Rui Ming Technology 등

4.3 스마트 홈 - 집 전체 지능형 솔루션에 대한 단일 제품 지능형 솔루션 구현

중국의 스마트 홈 시장 ​​규모는 꾸준히 성장하고 있으며 제품과 생태학은 미래 혁신의 핵심입니다.중국의 스마트 홈 산업은 늦게 시작되었으며 기술 제품화 과정이 빨라 중국의 스마트 홈이 빠른 속도로 진입하고 있습니다.IDC에 따르면 중국은 2019년에 2억 800만 개의 스마트 홈 제품을 출하했으며 그 중 스마트 보안, 스마트 스피커, 스마트 조명 및 기타 단일 제품이 더 많이 판매되었습니다.전염병 및 기타 거시적 요인의 영향으로 인해 2020년은 전년 대비 3% 성장할 것으로 예상되며 이는 시장 발전의 핵심 해가 될 것입니다.스마트 홈 시장 ​​감지, AI 및 기타 기술은 아직 획기적인 단계에 있으며 사용자 경험을 개선해야 하며 전체 생태계가 아직 형성되지 않았습니다.향후 시장 둔화의 발발에서는 미래의 획기적인 핵심을 위한 제품력과 생태학이 필요합니다.

OLA Alliance는 스마트 홈 연결을 촉진하기 위해 설립되었습니다.12월 1일, 중국산업경제연맹, 알리바바, 바이두, 하이얼, 화웨이, JD, 샤오미, 차이나텔레콤, 중국정보통신연구원, 차이나모바일, 중국산업경제연맹 등 24개 학자들이 공동으로 오픈링크협회(OLA Alliance)를 출범시켰다. 다른 기관.OLA Alliance는 국내 사물인터넷 산업의 장점을 최대한 활용하고, 중국 산업의 특성에 부합하는 선도적인 기술로 사물인터넷의 통일된 연결 표준과 산업 생태계를 구축하고, 이를 전세계에 개방하고 홍보하는 것을 목표로 합니다. 세계.OLA Alliance 제품 계획에 따르면 스마트 스피커, 게이트웨이, 라우터, 에어컨, 스마트 조명, 도어 자석, 클라우드 플랫폼 및 앱을 포함하여 OLA Alliance의 연결 표준을 기반으로 하는 첫 번째 제품은 크로스 플랫폼을 실현할 것입니다. 브랜드 간, 카테고리 간 제품 상호 운용성을 통해 중국의 스마트 홈 개발 프로세스를 크게 촉진했습니다.
스마트한 단일상품부터 원스톱 솔루션 랜딩까지 스마트홈.스마트 홈 개발 초기 단계에서는 단일 제품 단말기가 메인이었고 Wi-Fi, APP, 클라우드가 3가지 표준 장치였으며 스마트 스피커가 지역의 주요 시장이 되었습니다.알리, 샤오미 등 국내 인터넷 거대 기업들이 난립에 돌입하면서 스마트 스피커도 저가 볼륨 사이클에 돌입하고 있다.현재 홈 장면이 세분화되고 다양한 지능형 장치가 증가하여 지능형 조명, 지능형 카메라, 지능형 스위치 등과 같은 성숙한 지능형 제품 형태가 탄생하고 원스톱 지능형 홈 시대가 열리고 있습니다. 집 전체가 지능적입니다.미래에는 사물인터넷, 클라우드 컴퓨팅, 엣지 컴퓨팅, 인공지능 등 4대 핵심 기술의 급속한 발전으로 수많은 디바이스가 AloT가 될 것이며, 하부와 클라우드 사이의 연결성은 더욱 심화될 것이다.대량의 사용자 데이터 침전을 기반으로 분석을 위한 초상화 구축의 필요성이 심화될 것입니다.

스마트 홈 산업 체인: 업스트림 하드웨어 국산화를 추진하고 미드스트림 경쟁 패턴은 '세계 3개 지역'이다.

업스트림: 스마트 홈의 업스트림은 하드웨어와 소프트웨어로 구분됩니다.

하드웨어:스마트 홈에 필요한 칩은 기본적으로 사물 인터넷 산업의 주류 칩과 동일합니다.현재 더 큰 출하량은 여전히 ​​Qualcomm, Nvidia, Intel 등과 같은 해외 칩 제조업체입니다. 국내 Lexin Technology는 AIoT 칩 연구, 개발 및 혁신을 고집하며 Wi-Fi MCU 분야의 주요 공급업체 중 하나입니다. 사물 인터넷의 칩.강력한 수입대체력과 국내시장 경쟁력을 갖추고 있습니다.지능형 컨트롤러 측면에서 국내 선두 기업은 heertai 및 Topang 지분을 보유하고 있습니다.

소프트웨어: 소프트웨어 촉매작용의 초점은 사물 인터넷의 무선 통신 기술입니다.스마트 홈을 언제든지 제어할 수 있도록 상대적으로 통일된 산업 통신 표준이 점진적으로 형성될 것입니다.국내 주요 업체로는 화웨이(Huawei), ZTE 등이 있다.클라우드 기술은 스마트 홈에서 널리 사용되고 있으며, 기계 인식, 패턴 인식 등 인공 지능 기술도 스마트 홈의 대화형 능력을 지속적으로 향상시키고 있습니다.국내 레이아웃 업체로는 BAT, 화웨이 등이 있다.

내의 한복판: 스마트 홈 미드스트림에는 지능형 단일 제품 제조업체와 플랫폼이 포함되며, 경쟁에 참가할 기업은 세 가지 유형입니다.Gree, Haier, Midea 등과 같은 전통적인 가전 기업은 다양한 스마트 가전 제품을 출시했으며 풍부한 스마트 가전 카테고리를 기반으로 소프트웨어 서비스 제공 업체와 협력하여 플랫폼 생태계를 구축했습니다.BAT, 화웨이, 샤오미 등 인터넷 기술 기업은 기술적 장점을 통해 스마트 홈 생태계를 구축했습니다.예를 들어, 샤오미는 휴대폰을 핵심으로, 스마트 TV, 스피커, 라우터, 노트북을 제품 매트릭스를 구성하고 IoT 플랫폼을 구축하는 진입점으로 삼는 "1+4+N" 전략을 구현했습니다.혁신적인 기업은 두 개의 진영으로 나뉩니다.하나는 Luke와 같은 지능형 제품의 레이아웃에 중점을 두고 다른 하나는 Oribo와 같은 솔루션을 제공합니다.

하류: 스마트홈의 하류는 사용자 중심의 판매채널로, 온라인과 오프라인 판매를 통해 풀채널 판매를 실현합니다.구체적인 모드로는 전자상거래 플랫폼, O2O 판매, 스마트홈 체험관 등이 있다.

4.4 위성인터넷이 새로운 인프라에 통합되어 대규모 생산이 가능해졌습니다.

위성 인터넷은 2024년까지 300억 달러를 초과하는 높은 처리량의 위성 수익으로 디지털 격차를 해소할 것입니다.2020년 4월 20일, 위성인터넷이 처음으로 '신 인프라'로 분류되었습니다.2019년 전 세계 인터넷 보급률은 53.6%였으며, 전 세계 인구의 거의 절반이 '오프라인'이었습니다.지상 기지국에 비해 위성 인터넷은 넓은 커버리지, 저렴한 비용, 지형 제한이 없는 등의 장점을 갖고 있으며 디지털 격차를 해결하고 글로벌 연결을 구축하는 중요한 솔루션 중 하나입니다.기술이 업그레이드됨에 따라 처리량이 높은 위성이 점차 기존 통신 위성을 대체하고 있습니다.처리량이 많은 위성 산업의 수익은 2019년에 91억 달러에 이르렀으며, 2018년부터 2024년까지 복합 성장률은 약 30%였습니다. 주요 수익원은 광대역, 모바일 통신 및 기업 상거래입니다.

위성통신 산업체인이 확장되고, C-엔드 시장 공간이 확대됐다.현재 지상 단말기 제조 및 위성 애플리케이션은 위성 산업 수익의 90%를 차지하며, C-터미널 광대역 서비스, 자동차 및 민간 항공 네트워킹 서비스는 2030년까지 전 세계 위성 인터넷 수익의 주요 원천이 될 것입니다. 현재 위성 통신은 산업과 정보 기술 산업은 점차 깊이 융합되고 있으며, 미래의 위성 통신 서비스는 네트워크 연결에 대한 자동화된 운전 수요를 충족하고 사물 인터넷 응용 시나리오를 실현하는 등 다운스트림 부가가치 정보 서비스를 운영하는 단일 자원에 의해 만들어질 것입니다. ., C 최종 사용자에 대한 모든 연결을 통해 고품질 통신 솔루션을 제공합니다.

10,000개 이상의 위성 애플리케이션이 완료되어 중국 위성 인터넷의 급속한 발전이 이루어졌습니다.2020년 12월 4일까지 중국은 75개의 위성을 발사해 세계 2위를 차지했으며, 첫 위성 사물 인터넷 클라우드 프로젝트의 1단계를 완료했습니다.2020년 9월 28일, 중국은 총 12,992개의 위성을 보유하고 있는 중국의 대규모 저궤도 별자리의 궤도 및 주파수 응용 네트워크 데이터를 공식적으로 itu에 제출했습니다.하나의 로켓에 여러 개의 위성을 탑재할 수 있는 능력이 증가하고 발사 비용이 감소함에 따라 중국은 2021년부터 위성 발사 집중 기간에 돌입할 것입니다.

대규모 위성망 구축을 위한 전제조건 중 하나는 대규모 위성 제조공장 착공이다. 국유기업으로는 중국과학원과 상하이시가 공동으로 건설한 상하이 마이크로 위성 엔지니어링 센터가 2단계로 위성 혁신 공장을 건립할 계획이다.Dongfanghong 위성은 최근 Aihualu Robot과 협력하여 지능형 로봇을 통해 상업용 초소형 위성의 현지 생산 라인 조립을 자동화했습니다.민간 기업으로는 Yinhe Aerospace, Nintian Microstar 및 Guoxing Aerospace의 위성 공장이 공식적으로 출범했으며 자동차 대기업인 Geely도 위성 프로젝트에 참여하기 시작했습니다.

민간 우주기업을 위한 자금 조달이 활발해졌고, 안정적이고 지속 가능한 발사 능력이 핵심입니다. 스페이스X의 로켓 회수 기술로 발사 비용이 대폭 절감되고, 60개의 별을 한 번에 여러 임무에 성공적으로 발사하면서 상업용 우주 투자가 급증했다.36KR이 발표한 정보에 따르면 12월 4일 현재 2020년 상업 공간 부문에서 총 14건의 자금 조달이 이루어졌으며, 그 중 8건이 1억 위안 이상의 자금을 조달했습니다.그 중 Changguang Satellite는 24억 6400만 위안의 사전 IPO 라운드 자금 조달을 완료했으며 Blue Arrow Space는 13억 위안의 C+ 라운드 자금 조달을 완료했습니다.투자 후 갤럭시스페이스의 가치는 약 80억 위안에 달해 위성인터넷 분야 최초의 유니콘 기업이 됐으며 자본금은 총수에게 집중됐다.해외 거대 기업인 Space X 및 OneWeb과 비교할 때 중국의 민간 우주 기업은 상업용 로켓 발사 4개 중 2개만 성공할 정도로 발사 능력에서 여전히 상당한 격차를 보이고 있습니다.비즈니스 폐쇄 루프의 실현은 미래 기업의 지속 가능한 발전을 위한 핵심 포인트이며, 안정적이고 지속 가능한 출시 능력이 주요 핵심 포인트입니다.2020년 11월, Xinghe 기반 Ceres 1이 성공적으로 궤도에 진입했고 Blue Arrow 우주 테스트 실행이 성공했습니다.내년 첫 비행을 할 것으로 예상된다.

향후 9년간 중국 위성 산업의 생산량은 6000억~8600억 위안에 이를 것으로 추산된다.THE ITU에 따르면 제안된 위성군은 6년 이내에 위성의 절반을 발사하고 9년 이내에 완전히 발사되어야 합니다.비관적인 시나리오는 위성의 75%가 향후 9년 내에 2,450개의 위성이 발사될 것이라는 것이며, 낙관적인 시나리오는 위성의 100%가 3,500개의 위성이 발사될 것이라는 것입니다.향후 9년 동안 중국 위성 산업의 생산량은 6000억~8600억 위안에 이를 것으로 추산된다.

투자 전략은 먼저 제조업을 제안하고, 그 다음 산업 체인 다운스트림 투자로 전환하는 것입니다.인터넷 위성 별자리 프로그램은 위성 제작 및 발사부터 시작되며, 서비스를 위한 초기 네트워킹이 완료된 후 지상 장비 제작 및 위성 응용 프로그램이 시작될 것으로 믿습니다.산업 체인 투자 기회는 먼저 위성 제조, 위성 발사 등 상류 산업 체인 기업에 투자한 후 점차적으로 지상 장비, 위성 운영, 위성 응용 등 하류 산업 체인 기업에 투자합니다.

위성 제조: '국가대표팀'이 주도하고 민간기업이 보충한다.위성제조 분야에서는 항공우주 및 군사기업과 국방연구소로 대표되는 국영기업이 뛰어난 역량을 갖고 있어 전체 위성 수출 및 발사 임무를 완수할 수 있어 압도적인 위치를 차지하고 있다.위성 제조 분야의 주요 국영 기업은 다음과 같습니다. 1) 우주 기술 및 우주선 개발에 참여하고 200개 이상의 우주선을 개발 및 발사한 제5우주과학기술연구소2) 소형 위성 개발, 위성 지상 응용 시스템 통합, 단말 장비 제조 및 위성 운영 서비스 산업 체인에서 다층 레이아웃을 갖춘 중국 위성(제5항공우주과학원이 관리하는 상장 회사)3) 중국 기상 위성 및 원격 탐사 위성의 주요 연구 개발 기지인 상하이 우주 기술 아카데미(Shanghai Academy of Space Technology)4) 제2항공우주과학산업연구소, "홍윤 프로젝트" 건설 등의 선두주자. 위성 제조 민간 기업에는 9일 마이크로 스타, 창광 위성, 천일 연구소, 국우 스타, Qianxun 측위, 마이크로 나노 스타 등이 있습니다. 신생 기업, 민간 기업 시스템은 유연하며 국유 기업에 대한 효과적인 보완책으로 사용될 수 있습니다.

위성 발사:중국항공우주과학기술공사(China Aerospace Science and Technology Corporation)와 중국항공우주과기산업공사(China Aerospace Science and Industry Corporation)는 운반로켓의 '국가적 팀'이며 민간기업은 초기에 성공적인 발사를 달성했다.항공 우주 과학 기술 그룹과 항공 우주 과학 산업 그룹은 우주 기술 공사를 포함하여 우리나라 Arrow 건설 작업에서 거의 모든 화재를 수행했으며 장정 로켓 시리즈는 소형에서 대형까지, 고체에서 액체 로켓 엔진, 탠덤 덮개까지 가능합니다. 직렬 병렬형에서 현재의 장정 수송까지 전체 스펙트럼이 운반 로켓이 300개를 초과했습니다.Casic의 Pioneer 로켓과 Kuaizhou 로켓은 저궤도 발사를 목표로 하는 소형 고체 모터 로켓입니다.새로 설립된 민간 기업 중 스타 글로리(Star Glory), 블루 애로우 스페이스(Blue Arrow space), 원스페이스(Onespace), 링커 스페이스(Lingke Space)는 2018년부터 잇달아 첫 발사 임무를 완료했다. 현재 민간 로켓은 모두 성장기에 있으며 대부분이 개발 과정에 있다. 고체로켓에서 액체로켓으로 도약.

위성 지상 장비 회사는 세분화되어 있으며 중국 Satcom은 위성 운영을 독점하고 있습니다.위성 지상 장비는 지상 네트워크 장비와 사용자 단말 장비의 두 가지 범주로 구분됩니다.중국항공우주과학기술공사, 중국위성, 북두성, 하게통신, 중국하이다 등이 지상장비 건설에 참여하고 있다.중국 내 유일한 위성운영업체는 차이나새트콤(China Satcom)으로 위성운영 시장을 독점하고 있다.다른 위성 기반 애플리케이션 제조업체로는 Aerospace Hongtu, Hualichuangtong, Hypermap 소프트웨어, unistrong 등이 있습니다.
5. 지능형 운전: 지능은 가장 큰 기회이며, 주요 기회는 공급망에 있습니다.

5.1 화웨이의 지능형 차량 진출로 산업 가치 사슬은 구조 조정에 직면

지능화는 향후 30년 동안 전례 없는 기회입니다.자동차 지능화는 지능화 시대의 가장 중요한 장면 중 하나입니다.자동차 산업은 기능성 기계에서 스마트폰으로의 전환을 어느 정도 반복하게 될 것이며, 산업 공급망과 가치 사슬도 재편될 것입니다.현재 ICT 기술과 자동차 산업은 융합의 심화 과정에서 이루어지고 있으며, 컴퓨팅과 지능은 산업의 새로운 전략적 컨트롤 포인트가 될 것입니다.스마트폰 규모의 약 3배에 달하는 전통적인 자동차 시장은 더욱 전략적입니다.IDC에 따르면 전 세계적으로 약 18억 대의 휴대폰이 출하되었으며 글로벌 시장 규모는 약 5,000억 달러에 달합니다.국제자동차제조기구(IOM)에 따르면 2019년 전 세계 승용차 출하량은 6434만대, 전체 차량 출하량은 9136만대였다.승용차 평균 가격 20만 위안을 기준으로 세계 승용차 시장 규모만 약 1조8000억 달러에 이른다.Huawei에게는 자동차 시장이 5000억 달러 규모의 스마트폰 시장보다 더 전략적입니다.

시대적으로 볼 때 자동차 지능 수준은 급속히 향상되었으며, 자동차 산업은 전통 제조업에서 기술 제조업으로 전환하고 있습니다.China Automotive Research and Development Co., LTD.에 따르면 2020년 1월부터 10월까지 출시된 신차 573대 중 239대는 L1 자율주행 기능을, 249대는 L2 자율주행 기능을 탑재할 예정이다.2020년 1월부터 10월까지 L1, L2 운전자 보조 기능의 조립률은 40% 이상에 달했으며 앞으로도 계속 상승할 것으로 예상된다.

전동화, 전동화 보급률이 빠르게 증가하고 있는 반면, 지능형 운전은 아직 초기 단계입니다.현재 L1/L2 지능형 연결 차량의 보급률은 거의 30%에 도달했으며 이는 2011년 전 세계 스마트폰 보급 수준에 해당하지만 전 세계 지능형 운전은 여전히 ​​지능형 초기 단계에 있습니다.앞으로는 5G-V2X의 점진적인 상용화, 고화질 지도와 도로의 협력 착륙, 자전거의 지능형 수준의 지속적인 개선으로 지능형 운전이 L1/L2에서 L3/L4, L5로 점차 도약할 것입니다.

이번 화웨이의 지능형 차량 진출은 자체 자산을 결합하고 업계 동향을 준수하는 불가피한 선택입니다.역사적으로 볼 때, 신규 사업에 대한 화웨이의 대규모 전략적 투자는 일반적으로 두 가지 조건을 충족합니다. 첫째, 대규모 시장 용량입니다.둘째, 시점부터 시장은 침투력이 급속히 향상되기 직전이다.

Huawei는 최근 풀 스택 지능형 차량 솔루션 브랜드 HI를 출시했으며 차량 인터넷의 제품 매트릭스가 완전히 형성되었습니다. 2020년 10월 30일, 화웨이는 연례 신제품 출시 행사에서 지능형 차량 솔루션의 독립 브랜드인 HI(Huawei Intelligent Automotive Solution)를 공개했습니다.HI 풀 스택 지능형 차량 솔루션에는 1개의 컴퓨팅 및 통신 아키텍처와 5개의 지능형 시스템, 지능형 운전, 지능형 조종석, 지능형 전기, 지능형 네트워크 및 지능형 차량 클라우드는 물론 LiDAR, AR-HUD와 같은 지능형 구성 요소 전체 세트가 포함됩니다.HI의 새로운 알고리즘 및 운영 체제에는 지능형 운전 컴퓨팅 플랫폼, 지능형 조종석 컴퓨팅 플랫폼, 지능형 차량 제어 컴퓨팅 플랫폼의 세 가지 컴퓨팅 플랫폼과 AOS(지능형 운전 운영 체제), HOS(지능형 운전석 운영 체제) 및 VOS의 세 가지 운영 체제가 포함됩니다. (지능형 차량 제어 운영 시스템).

1) 하나의 컴퓨팅 및 통신 아키텍처. 자동차 전자 부품의 기능을 기반으로 Huawei 컴퓨팅 및 통신 아키텍처는 운전, 조종석 및 차량 제어의 세 가지 영역으로 구분되며 해당 세 가지 컴퓨팅 플랫폼과 운영 체제를 제공합니다.이 아키텍처는 기존 자동차 제조업체가 소프트웨어 정의 차량의 프로세스 속도를 높이고 교체 가능한 하드웨어와 업그레이드 가능한 소프트웨어를 통해 새로운 비즈니스 모델을 실현하는 데 도움이 됩니다.

2) 5가지 스마트 시스템.화웨이는 차량 네트워크 터미널 클라우드 레이아웃을 개선하여 5가지 지능형 시스템을 제공합니다.엔드 측에서는 지능형 주행 및 지능형 에너지 시스템을 제공하고, 관리 측 지능형 네트워크 시스템에서는 통신 모듈, T-box 및 온보드 네트워크와 같은 일련의 제품을 다루고, 클라우드 측은 화웨이 클라우드 기반 자율 주행 클라우드 서비스 및 HiCar 지능형 조종석 시스템.

3) 30개 이상의 지능형 구성 요소.기존 Tier1과의 직접적인 경쟁을 통해 Huawei는 LiDAR 및 AR HUD와 같은 지능형 구성 요소를 자동차 기업에 직접 제공하는 지능형 차량의 점진적인 시장 계층이 되었습니다.

현재 차량 인터넷 및 지능형 운전 시장은 국제 Tier1 거대 기업이 독점하고 있습니다.화웨이의 포지셔닝은 ICT 기술에 집중하고 증분 시장의 70%를 점유하는 증분 부품 공급업체가 되는 것입니다.장기적으로 화웨이는 국내 공백을 메우고 보쉬나 중국 본토와 같은 세계적 수준의 Tier1 공급업체가 될 것으로 예상됩니다.

5.2 지능형 주행: 레이아웃 인식 + 의사결정 계층, 컴퓨팅 플랫폼 및 LiDAR 성장에 중점

지능형 운전 시스템은 기존 자동차와 다른 지능형 자동차의 핵심 증분 부분으로, 인식 계층, 의사 결정 계층 및 실행 계층으로 나눌 수 있습니다.현재 Huawei는 모든 제품에 대한 레이아웃을 보유하고 있습니다.감지 계층(눈과 귀): 주로 환경 인식을 실현하는 카메라, 밀리미터파 레이더, LiDAR 및 기타 센서를 포함합니다.의사결정 계층(뇌): 칩과 컴퓨팅 플랫폼을 포함하여 정보 처리를 담당하고, 정보를 기반으로 예측, 판단, 지시를 내립니다.실행 계층(손과 발: 제동, 조향 등 포함)은 지시를 실행하고 제동, 조향, 차선 변경 등과 같은 조치를 취하는 역할을 담당합니다. 지능형 운전이 가져오는 증분 구성 요소 시장은 주로 인식 계층과 의사 결정 계층인 반면, 집행 계층은 업그레이드와 적응에 더 중점을 둡니다.

중국 승용차 시장에서 지능형 운전(감지 및 의사결정)을 위한 증분 공간은 2025년까지 2,208억 위안, 2030년까지 5,000억 위안에 이를 것으로 추산됩니다. 그 중 의사결정 수준의 가치가 가장 높습니다. 50% 이상을 차지합니다.성장률 측면에서 컴퓨팅 플랫폼과 LiDAR는 향후 10년 동안 복합 성장률이 30% 이상으로 가장 높은 성장률을 보입니다.

투자 기회: 향후 10년 동안 가장 강력한 성장은 공급망 현지화 및 국제 기회에 초점을 맞춘 컴퓨팅 플랫폼, LiDAR 및 차량 내 카메라가 될 것입니다.

화웨이는 지능형 운전 분야에서 강력한 하드웨어 및 컴퓨팅 플랫폼 이점을 보유하고 있으며, 화웨이의 강력한 참여는 전체 산업 체인의 상용화 프로세스를 가속화하는 데 도움이 됩니다.카메라 등 인식 레이어 분야에서는 중국 내 Sunny Optics, Howe Technology 등 글로벌 경쟁력을 갖춘 기업들이 대거 등장해 자동차 시장 전체 및 점유율 성장의 수혜를 입을 것으로 보인다.장기적으로 LiDAR 및 컴퓨팅 플랫폼은 향후 10년 동안 가장 강력한 성장 전망을 가지고 있으며 경쟁이 아직 초기 단계에 있고 환경이 고정된 것과는 거리가 멀지만 First Mover가 있는 최초의 상업 회사에 초점을 맞출 수 있습니다. 장점과 국제적으로 확장할 수 있는 능력.

국내 산업의 핵심 기업

온보드 카메라: Sainty Optics(광학 렌즈), Weil Holdings(이미지 센서)

Lidar: Lasai Technology, Radium God Intelligence, Sagittarius juchuang

컴퓨팅 플랫폼: Huawei, Horizon Line Control: Bethel

5.3 스마트 콕핏(Smart Cockpit): 자동차 인포테인먼트 시스템이 핵심이며, 핵심 하드웨어, 운영 체제/소프트웨어에서 경쟁 우위를 보유한 공급업체에 중점을 둡니다.
인텔리전스는 전통적인 비즈니스 모델을 완전히 바꿀 것이며, 자동차 판매는 더 이상 가치 실현의 종착점이 아니라 새로운 출발점이 될 것입니다.조종석은 사람과 자동차 사이의 지능적인 상호작용의 중심입니다.사람, 자동차, 집 등 전체 장면에서 여러 장면의 일관된 경험이 지능형 조종석의 핵심입니다.

우리는 지능형 조종석이 지능형 운전 과정에서 가장 성숙한 응용 프로그램이라고 믿습니다.시장 규모는 2025년까지 1000억 위안, 2030년에는 1527억 위안에 이를 것으로 예상된다. 그 중 자동차 엔터테인먼트 시스템이 가장 높은 60% 정도를 차지했다. 지능형 조종석의 하드웨어와 소프트웨어가 차별화되기 시작했습니다.엔지니어링 기술이 성숙할수록 화면과 같은 하드웨어 비용은 낮아지고, 풍부한 기능으로 인해 차량 엔터테인먼트 및 기타 소프트웨어의 가치가 높아집니다.향후 투자는 핵심 하드웨어, 운영 체제/소프트웨어에서 통합 우위와 경쟁 우위를 갖춘 Tier 1 공급업체에 초점을 맞춰야 합니다.

지능형 조종석 분야에서는 OEM, 기존 Tier1 및 인터넷 거대 기업이 Tier0.5 시스템 통합업체에 접근하고 있습니다.미래 트렌드는 크로스오버, 다분야 통합과 개방화이며, 그 가치는 점차 소프트웨어/알고리즘, 애플리케이션, 서비스로 옮겨가고 있습니다.현재 초점은 핵심 하드웨어 및 운영 체제/소프트웨어에서 통합 우위와 경쟁 우위를 갖춘 Tier 1 공급업체에 있습니다.

국내 산업의 핵심 기업

운영 체제: Huawei, Ali, Zhongke Chuangda

Supcon 멀티미디어 호스트 시스템 통합업체: Desai Xiwei, Huayang Group, Hangsheng Electronics

자동차 엔터테인먼트: Baidu, Ali, Tencent, Huawei

디스플레이(HUD/대시보드/중앙 제어 화면) : Desai Xiwei, Huayang Group, Zejing Electronics

칩 제조업체: Huawei, Horizon, Allambition Technology

5.4 스마트 전기: 정책 추진에 따라 보급률이 급격히 증가합니다.충전파일, 차량용 전력반도체 등 증분시장 산업체인의 투자기회에 주목하는 것이 좋습니다.

'3전기'는 신에너지 자동차의 핵심 부품으로, 기존 연료자동차를 구별한다.우리는 중국의 승용차 '3동력 시스템' 시장 규모가 2020년 957억 위안, 2025년 2,685억 위안, 2030년 6,179억 위안에 달해 2020~2030년 복합 성장률이 20%를 넘을 것으로 전망했다.

충전 파일, 자동차 전력반도체 등 증분 시장 산업 체인의 투자 기회에 주목할 것을 제안합니다.

우리는 전기 자동차의 높은 전력 밀도와 영구 자석 동기화에 대한 수요가 전기 구동 시스템의 고집적화를 촉진하고 IGBT 및 실리콘 카바이드 전력 장치에 대한 수요가 계속 증가하며 고도로 결합된 전력 장치가 냉각 업그레이드를 촉진한다고 믿습니다. 체계.배터리 외에도 Huawei는 지능형 전기의 모든 핵심 링크에 심층적인 레이아웃을 갖추고 있습니다. 비록 국내 및 관련 기업이 경쟁 관계를 구성하고 있지만 산업 발전 초기 단계에서는 시장이 포화 상태와는 거리가 멀기 때문에 투자자는 비용을 지불해야 합니다. 산업 침투 기회의 급속한 증가에 더 많은 관심을 기울이십시오.

국내 산업의 핵심 기업

충전 파일: Telai Electric 배터리: Ningde Times, BYD

IGBT: 스타 하프 가이드, BYD

탄화 규소 : 산동 천왕성, SAN '광전

열 관리: Sanhua 지능형 제어

5.5 지능형 네트워크: 중소기업을 위한 차량 전면 설치, 모듈 및 T-box의 인터넷 추세가 돌파될 수 있습니다.

우리는 온보드 모듈, 게이트웨이 모듈 및 T-box가 온보드 통신 기능을 구현하는 자동차 내 주요 구성 요소라고 믿습니다.계산에 따르면, 향후 중국 승용차 시장의 자전거 네트워킹 가치 공간은 2025년 276억 위안, 2030년 408억 위안에 달할 것으로 예상된다. 이 중 자동차 모듈과 자동차 T-box 10년 복합 성장률은 10배에 이른다. %.

투자 기회: 칩은 여전히 ​​대기업의 게임이고, 모드와 T-박스는 소규모 기업의 진출을 가능하게 합니다.

칩은 여전히 ​​큰 소년들의 게임이며, 모드와 T-박스에는 소규모 플레이어가 돌파할 여지가 있습니다.통신 칩 및 모듈 분야에서는 퀄컴, 화웨이 등 전통적인 모바일 칩 거대 기업들이 여전히 주요 기업이다.칩 경쟁 장벽이 더 높고, 보상이 더 관대하며, 거대 기업은 여전히 ​​오랫동안 칩에 집중할 것이며, 칩 모듈은 자체 사용하거나 개인 고급 고객에게 공급할 것입니다.따라서 전통적인 칩 모듈 제조업체가 이 분야에서 돌파구를 찾을 수 있는 기회는 여전히 존재합니다.

국내 산업의 핵심 기업

통신 모듈: 원격 통신, 광범위한 통신

T-box: Huawei, Desai Ciwei, Gao Xinxing

5.6 차량 클라우드 서비스: 차량 클라우드 서비스의 전망은 광범위합니다.풀스택 서비스로 화웨이 추격 기대

화웨이는 차량 클라우드 서비스 분야에서 상대적으로 뒤떨어져 있다.주로 자율주행, 고정밀 매핑, 차량 인터넷, V2X 등 4가지 대량 증분 차량 클라우드 서비스를 제공합니다.앞으로는 풀스택 엔드투엔드(full stack end-to-end) 장점을 바탕으로 멀티클라우드, 하이브리드 클라우드 트렌드를 주도할 것으로 기대된다.

국내외 기술 대기업들이 자동차 클라우드 서비스, 멀티 클라우드, 하이브리드 클라우드 및 기타 트렌드에 진출하고 있으며, 향후 10년 동안 성장할 여지가 크며 업계 체인 파트너들은 화웨이 자동차 클라우드 서비스를 통해 공동 성장을 달성할 것으로 예상됩니다.가치 사슬의 이전 순서에 따라 인프라 구축, 데이터, 애플리케이션 및 서비스에 이르기까지 화웨이 클라우드 서비스 산업 체인 파트너의 투자 기회를 파악하는 것이 좋습니다.

국내 산업의 핵심 기업

ICT 인프라 파트너: GDS, IHUalu, China Software International, Digital China 등

지능형 음성 파트너: IFlytek 등

고정밀 지도 파트너: 4차원 지도 신규 등

차량 인터넷 파트너: Shanghai Botai 등

자동차 앱 파트너: Bilibili, Same trip, Deep Love Listen, Gedou 등

5.7 스마트카 소유자를 위한 오프라인 투자 기회

'인텔리전트(Intelligent)'는 지능형 자동차 시대를 위한 우리 투자의 핵심 키워드이자 주력 라인입니다.지능형 차량에 대한 전반적인 투자 속도는 지능형 주요 라인을 중심으로 세 가지 물결을 파악해야 한다고 믿습니다.

첫 번째 물결, 공급망.우리는 지능형 자동차 시대에 중국 공급망의 부상을 낙관하고 있으며, 3차원에서 투자 기회를 파악할 수 있습니다.첫째, 글로벌 진출 기회이다.배터리, 카메라, 네트워크 모듈, 차량 통신 장비 등 일부 분야에서는 국내 선두 기업이 글로벌로 확장할 수 있는 능력을 갖추고 있다.글로벌 핵심 OEM 공급망에 진입하면 규모가 빠르게 확장될 수 있습니다.두 번째는 기회 대체의 국산화입니다. 차량 IGBT, MCU, 밀리미터파 레이더, 열 관리, 유선 제어 등 일부 부문에서 국내 일부 기업은 반복 및 업그레이드를 통해 점진적으로 잠식될 것으로 예상됩니다. 향후 해외 거인 대체 시장 점유율.셋째, 컴퓨팅 플랫폼, LiDAR, 고정밀 지도, 실리콘 카바이드 전력 장치 등 일부 부문에서 새로운 회로 셔플의 기회가 독립 브랜드 자동차 기업의 변화와 함께 신기술의 침투 및 적용이 이제 막 시작되었습니다. 국내 자동차 제조에 새로운 세력이 부상하면서 세계 선두의 새로운 부문이 탄생할 것으로 예상됩니다.

두 번째 물결: OEM 및 자율주행 솔루션 제공업체. 스마트 자동차는 중국 자동차 회사가 차선을 변경하고 자동차를 추월할 수 있는 기회를 제공합니다.스마트카 트렌드에 적응하지 못하는 기업은 도태될 것이다.이번 셔플링 라운드는 이제 막 시작되었으며, 누가 승자를 판단하기에는 너무 이르습니다.2025년 중국의 신에너지 자동차 보급률이 20%에 도달해야 실마리를 찾을 수 있다. oEMS는 두 진영으로 나뉜다.대부분의 새로운 세력과 일부 기존의 선두 제조업체는 수직 통합 모드를 선택하고 핵심 소프트웨어와 일부 하드웨어를 스스로 개발할 것입니다.대부분의 전통적인 자동차 제조업체는 제조 및 통합 기능을 제공하고 풀 스택 자율 주행 기술을 마스터하는 Huawei 및 Waymo와 같은 거대 ICT 기업과 긴밀히 협력할 것입니다.업계 이익의 대부분을 가져갈 신흥 OEM과 자율주행 솔루션 제공업체가 이 흐름에서 가장 큰 승자가 될 것입니다.

제3의 물결, 애플리케이션과 서비스.차량 간 협력 인프라의 대중화와 자전거의 지능형 수준 향상으로 L4 규모의 승용차 상용 시장인 Robotaxi 서비스가 대규모 운영에 들어가고 자율 주행 시나리오를 기반으로 한 애플리케이션과 서비스가 폭발하기 시작했습니다.자율주행 인프라 제공업체, 모빌리티 서비스 제공업체, 차량 모바일 인터넷 애플리케이션 및 서비스 플랫폼 제공업체가 제3차 투자의 초점이 될 것입니다.

우리는 화웨이가 국내 공백을 메우고 보쉬 및 중국 본토와 함께 500억 달러 규모의 새로운 ICT Tier1 공급업체가 될 것으로 기대하고 있습니다. 화웨이는 차량 제조, 배터리, 초음파 레이더, 차량 인포테인먼트 기계 및 기타 저가형 하드웨어와 같은 몇 가지 링크 외에도 지능형 운전의 거의 모든 핵심 링크에 레이아웃을 갖추고 있습니다.

우리는 화웨이의 참여가 중국의 지능형 운전 산업 체인의 장기 협력에서 지능형 운전 산업 체인의 산업화를 촉진할 것이라고 믿으며 보완적인 역량 협력 기업이 가장 먼저 혜택을 받을 것으로 예상됩니다.OEMS Changan, Baic 신에너지, Ningde 시대를 선도하는 배터리, 새로운 4차원 지도와 같은 고정밀 지도 제조업체 등이 있습니다.

LiDAR, 컴퓨팅 플랫폼, IGBT 및 기타 부문과 같이 Huawei가 진입했거나 계획하고 있는 부문의 경우 산업 침투율이 낮거나 현지화가 이제 막 시작되었기 때문에 TAM 시장 공간은 충분히 크며 다른 회사들은 이 분야에는 여전히 훌륭한 투자 기회가 있습니다.일반적으로 화웨이의 지능형 차량 분야 진출이 아직 초기 단계라는 점을 고려하면, 산업 체인 파트너로부터 누가 이익을 얻을지, 얼마나 이익을 얻을지에 대한 불확실성이 매우 높으며, 미래.

화웨이는 지능형 차량이 가져올 가장 중요한 증분 시장인 지능형 운전, 지능형 조종석, 지능형 네트워크, 지능형 전기 및 차량 클라우드 서비스에 중점을 두고 있습니다.우리는 중국 승용차 시장의 총 증분 시장 규모가 2020년 2,000억 위안에서 2030년 1조 8,000억 위안으로 성장할 것으로 추산하며, 10년 복합 성장률은 25%입니다.지능형 연결을 통해 가져온 자전거의 평균 가치는 10,000위안에서 70,000위안으로 증가합니다. 구조적 관점에서 볼 때 미래 지능형 전기, 지능형 운전, 자동차 클라우드 서비스는 90% 이상을 차지할 것입니다.현재 지능형 전기의 가장 높은 비율은 45% 이상이며, 지능형 운전은 중기적으로 이루어질 것이며 2025년 가치는 약 31%를 차지할 것입니다.현 단계에서는 차량 클라우드 서비스의 시장 가치가 아직 나타나지 않았으며, 2025년에는 12%, 2030년에는 30%를 차지할 것으로 예상됩니다.

위에서 언급한 5개 부문 중에서 투자자는 배터리, LiDAR, 컴퓨팅 플랫폼, IGBT, 지도 및 소프트웨어 서비스 제공업체, 자동차 네트워크 모듈과 같이 증분 공간이 크고 자전거 가치가 높은 부문에 집중할 것을 권고합니다.

글로벌 자율주행 산업은 급속한 성장기를 맞이하고 있습니다.산업 체인의 가치 분배는 공급망에서 지능형 주행 솔루션 제조업체, OEM, 애플리케이션 및 서비스 시장으로 차례로 이동합니다.다음 사항에 중점을 두는 것이 좋습니다.
지능형 주행: Sainty Optics/Weil(차량용 카메라), Hexai Technology/Radium Intelligence/Sagitar Juchuang(liDAR), Huawei/Horizon(컴퓨팅 플랫폼), Bethel(라인 제어)

스마트 조종석: Huawei/ali/kechuang(운영 체제), huawei/horizon/chi 기술(칩) 지능형 전기: ningde age/byd(배터리), 최대 절반 가이드/byd(IGBT), 산동 일 yue/3 AnGuang 전기(sic ), 세 꽃 지능 제어(열 관리), (통화) 지능형 충전 파일 제작: Yuyuan/Fibocom(통신 모듈), Huawei/Desesiwei/Gao Xinxing(T-Box)

차량 클라우드 서비스: GDS/China Software International(ICT 인프라 파트너), 4d Map New(고정밀 지도)

6.핵심 목표

5G: China Mobile/China Telecom/China Unicom(운영자), ZTE(주 장비 공급업체), Zhongji Xuchuang/Xinyisheng(광 모듈), Shijia Photon(광 칩), DreamNet Group(5G 뉴스)

클라우드 컴퓨팅: Jinshan Cloud(IaaS), WANGUO Data/Baoxin Software/Halo New Network(IDC), Inspr Information(서버), Kingdee International/User Network(SaaS)
사물 인터넷: Yuyuan 통신/Fibocom(모듈), Huweiwei 통신(단말기), Heertai/Topone(스마트 홈), Hongsoft Technology(AIoT), 중국 위성/Haig 통신/중국 Satcom/Hainengda(위성 사물 인터넷)

지능형 차량: Horizon(컴퓨팅 플랫폼), Sun-Yu Optics(광학 인식), Hexai Technology(Lidar), Star Semi-guidance(IGBT), Zhongke Chuangda(운영 체제), Desai Xiwei(지능형 조종석)

일곱.위험 팁
5G 2C 사업에 대한 명확한 비즈니스 모델은 아직 형성되지 않았으며 업계에서 애플리케이션을 개발하는 데 2~3년이 걸릴 것이며 사업자의 5G 자본 지출 의지가 예상보다 낮을 수 있습니다.
ICP 자본 지출의 성장이 둔화되고 있으며 퍼블릭 클라우드 비즈니스의 발전이 기대에 미치지 못할 수 있습니다.클라우드 기반 기업의 발전은 예상과 다르고, 업계 경쟁이 심화되고, 기업 IT 지출이 크게 감소하고 있습니다.
소프트웨어의 현지화는 예상보다 적습니다.IoT(사물 인터넷) 연결 수는 예상만큼 증가하지 않고 산업 체인은 뒤쳐져 있습니다.
스마트 드라이빙 산업은 기대만큼 성장하지 못하고 있다.
중국과 미국의 무역마찰이 확대될 위험이 있다.